首发上会！河南这家企业有望成为“餐饮供应链第一股”

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河南创业圈从证监会官网了解到，郑州千味央厨食品股份有限公司（简称“千味央厨”）于今日首发上会。如过会并上市，千味央厨将成为面向B端的速冻供应链第一股。

据了解，早在2017年5月24日，千味央厨就在河南证监局进行了辅导备案，并于2019年3月与国都证券达成上市辅导协议。报告显示，千味央厨拟在创业板上市。此次IPO，千味央厨拟发行不超过2128万股，拟募集约4.09亿元资金，用于子公司新乡千味食品加工建设项目（三期）、总部基地及研发中心建设项目。

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聚焦“餐饮供应链”业务

稳坐供应链独角兽头把交椅

千味央厨招股说明书显示，公司所处行业为“C1432 速冻食品制造”，主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。

但与普通的食品加工企业不同，千味央厨强调自身“只为餐饮、厨师之选”的战略定位，致力于为餐饮企业提供定制化、标准化的速冻食品及相关餐饮后厨解决方案。

也就是说，千味央厨把自身定位为“餐饮供应链”而不仅是“速冻食品加工”。

招股书显示，千味央厨在餐饮供应链经过多年的自主创新和精耕细作，已经创新性地开发出适应连锁餐饮企业加工工艺、后厨设备和厨师操作习惯的速冻食品和技术支持体系，以及快速响应餐饮客户需求的服务体系。

近年来，随着餐饮企业连锁化的快速发展，越来越多的餐饮企业趋向于集中生产加工或者统一采购食材，低温配送到门店等销售终端，实现速冻面米制品与餐饮企业的无缝对接。

市场分工的细化，极大地提高了劳动生产率，促进了连锁餐饮产品标准化水平，有效控制经营成本，也催生了速冻行业的餐饮供应链市场。

千味央厨认为，餐饮连锁业巨大的市场需求将推动千味央厨快速发展，而在2017年~2019年，千味央厨营收及净利润增幅均超过20%。而根据广发证券相关研究报告显示，千味央厨已经成为速冻米面餐饮渠道龙头企业。

据了解，目前国内餐饮供应链方兴未艾，国内较大的餐饮供应链如颐海国际（海底捞的供应链公司）已经在香港上市，并在上市后受到了资本市场的热捧。

反观A股资本市场，尚未有“餐饮供应链”企业上市，如果千味央厨能够顺利成功上市，则有望成为A股市场“餐饮供应链第一股”。

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业绩持续增长

千味央厨获京东、绝味战略投资

资料显示，千味央厨成立于2012年，2016年变更为股份公司，是国内最早面向B端餐饮企业（含酒店、团体食堂、乡厨等）提供定制化和标准化速冻面米制品解决方案的供应商之一。成为肯德基、必胜客、华莱士、海底捞、真功夫、九毛九、呷哺呷哺等众多明星大牌餐饮企业的原料供应商，被市场戏称为肯德基、必胜客等品牌的"开封菜食堂"。

自成立起，千味央厨就一直保持着高速发展的势头，每年基本保持20%-30%的增长率。

2017年-2019年，千味央厨营收分别为5.93亿元、7.01亿元、8.89亿元，净利润分别为4655.91万元、5867.89万元、7412.13万元。

百胜中国（肯德基中国、必胜客中国母公司）及其关联方为千味央厨第一大客户，占其2017年-2019年营收比例分别为29.95%、30.20%、30.72%。

广发证券研究所数据显示，2018年我国速冻米面制品餐饮渠道收入为122亿元（占比16%），以此测算，千味央厨米面速冻在国内餐饮市场的占有率约为5.75%。

傲人的业绩也受到了资本的青睐。

2018年12月24日，千味央厨宣布，其获得京东领投，绝味跟投的亿元融资，两家共出资1亿元，占千味央厨约10%股权，投资完成后，公司整体估值约10亿元。

值得一提的是，这是京东战略投资部门在河南股权投资第一单。另外，在增资协议签订的同时，千味央厨还与京东签订了业务战略合作协议。

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“去思念化”

独立上市目标明确

据河南创业圈了解，千味央厨出资方正是郑州思念食品有限公司（简称“思念食品”），两家公司同属速冻食品赛道，实控人也是思念食品的创始人兼实控人李伟，而且，同年思念食品刚刚完成从新加坡交易所私有化退市。因此种种迹象表明，千味央厨都像是思念食品的延续，是李伟在速冻食品领域的再次尝试，然而李伟却极力在让千味央厨一直在“去思念化”。

2016年3月，思念食品将千味有限（千味央厨的前身）100%全部出资转让给郑州集之城企业管理咨询有限公司（2017年更名为“共青城城之集”），随后新股东对千味有限进行增资并更名为千味央厨。招股书显示，目前共青城城之集持有千味央厨62.49%的股份，李伟持有共青城城之集100%股份，为千味央厨实际控制人。

除了在股权关系上，千味央厨在“去思念化”外，作为思念食品创始人、前董事长兼实控人的李伟也在加速抽身。企查查显示，2017年12月，思念食品负责人（法定代表人、负责人、首席代表、合伙事务执行人等）由李伟变更为王鹏。此外，李伟还将所持的思念食品70.43%的全部股权，转让给职业经理人王鹏、田淑红、王丽娟、徐锋等思念食品的创始管理团队。同时，王鹏将所持的千味央厨股份转让给李伟，不再担任千味央厨董事。至此，两家公司不论在股权关系还是高管团队上都彻底做了切割。

李伟如此急切地让千味央厨与思念食品“分手”，除了需要规避同业竞争力保千味央厨IPO顺利之外，或有其他私心。一方面思念食品主要发力在C端，而目前速冻食品市场六成份额已被三全食品与思念食品占领，行业天花板触手可及，再将思念食品运作在A股上市，没有新概念和新故事可讲，上升空间并不大。另一方面，有说法称思念食品在新加坡上市时，李伟曾许诺给管理团队股权激励，但因种种原因一直未能兑现，此次正好借机转让股份兑现承诺。

此外，千味央厨作为近年来成长迅速的B2B食品企业，又有餐饮供应链，“中央厨房”等新概念的加持，更符合资本市场的口味。2018年12月底，千味央厨宣布获得亿元融资，京东领投，绝味食品跟投。以上种种，都让善舞资本长袖的李伟早早确立了千味央厨“去思念化”，独立上市的目标。