中国基金报：万邦德完全剥离铝业，聚焦医药器械两大赛道

深圳2021年7月22日 /美通社/ -- 中国基金报对万邦德制药集团有限公司发布文章，原文如下：

东濒东海，南连玉环，西连乐清，在这三面环海的平静小城市 -- 浙江温岭，却存在着一个不平凡的医药企业。

2020年3月，万邦德 (002082.SZ) 完成购买万邦德制药集团有限公司100%股权的重大资产重组进入药品制造行业，加速转型大健康。今年一季度，万邦德已完成了非医药资产的剥离和出售。并向中国上市公司协会递交了行业分类变更申请，公司的主导产业变更为药品制造、医疗器械，这标志着万邦德的证券行业类别正式告别“有色金属”。

随着铝加工相关资产剥离，万邦德将从多元化公司转型为聚焦医药制造和医疗器械的专业化医药集团。万邦德董事长赵守明在采访中向记者坦言，未来公司的战略定位只聚焦医药大健康产业。

勇于变革与创新

在求新求变中谋发展

创新是引领发展的第一动力，对于企业的发展也是如此，若是一成不变、固步自封，企业则会失去核心竞争力。纵观万邦德的发展历程，公司一直都有一种求新求变的精神内核在延续。而这与公司创始人赵守明的创业经历有着莫大的关系。

在本次采访中，赵董也向记者谈及了自己的创业经历。

他14岁开始创业，当时正好赶上改革开放初期，从做鼓风机起步，继而开始生产各种零部件和做水泵。随着改革开放的不断推进，以组装为主的水泵行业、电机行业的行业产品风险日益加大，看到轴承在机电装备中的重要性，赵守明果断选择进入装备制造的“心脏”轴承制造行业，在1990年投资100万开始生产轴承，完成创业史中的第一次产业变革。在随后的10年时间里，轴承制造也在不断地发展壮大，成为出口欧美为主的外向型企业，中国民营轴承的出口规模达到新的高度。然而天有不测风云，2000年美国开始对中国进行轴承反倾销，作为民营的轴承出口的龙头企业积极参与反倾销应诉，然而在短短的3个月内所有客户的订单全部取消。轴承在省外的生产基地不得不关停，只保留温岭的工厂。

反倾销的坎坷经历让赵董明白，单一产业单一市场的潜在风险，企业想要有长远的发展，必须要有多元化的产业。2002年，当时的万邦德进行第二次产业转型：在坚守轴承制造的同时，转身投向药品制造进入大健康领域，公司的医疗健康生态初现雏形。2016年通过境内外的并购的方式快速切入医疗器械行业，业务拓展到植入式骨科器械、医疗设备代理维保、医用高分子医疗器械等领域，进一步的拓展医药的版图。通过近20年的发展万邦德制药已连续几年跻身中国中药企业TOP100排行榜。

为大健康产业有更大的发展平台，通过资产重组成为上市公司实际控制人之后，万邦德拉开进入大健康产业的序幕，2017年12月收购万邦德医疗科技51%的股权、2018年7月收购浙江康慈医疗80%的股权，万邦德又马不停蹄地进行了新的重大并购重组，2019年筹划收购万邦德制药100%股权，并于2019年12月30日顺利通过中国证监会并购重组委审核。

自2017年开始，公司加速转型：铝加工、医疗器械、医药制造，万邦德主业实现“三级跳”，向大健康产业转型的战略日益清晰。

2021年3月，万邦德完成非医药资产的剥离和出售，并于3月11日向中国上市公司协会递交了行业分类变更申请，公司的主导产业变更为药品制造、医疗器械。

聚焦药械新赛道

专注打造医疗产业新高地

据公开信息显示，万邦德医药制造业务主要从事现代中药、化学原料药及化学制剂的研发、生产和销售；具有“原料药+制剂”的完整产业链。医疗器械业务主要产品及服务包括骨科植入器械、医疗设备及医院工程服务、一次性无菌医用高分子耗材、防护用品等。

记者了解到，万邦德制药重点发展心脑血管和神经系统两个重大疾病领域用药，两大重要产品为银杏叶滴丸、石杉碱甲及其制剂。当记者走入万邦德的大楼时，映入眼帘的便是琳琅满目的药品，展厅中按照治疗领域分模块井然有序地摆放着制剂及原料的展示样品和新试制的剂型，阐述了核心产品银杏叶滴丸和石杉碱甲制剂研发的历程、产品特点和功能介绍。除此之外，产品的行业荣誉展示也体现企业的行业的地位。这陈设的种种似乎在宣告着公司未来聚焦医药领域的决心，万邦德赵守明也是这样告诉记者的。

现如今，万邦德在资本市场上最大的关注点，便是公司是出于怎样的考量才会做出完全剥离铝加工资产的决定。当记者问及这个问题时，赵董则向大家提到了一个词 -- “专注”。他坦言道，“万邦德原先是多产业企业，包括铝加工和医药制药、医疗器械等这几方面，但我们的企业在近几年的发展过程中，也碰到了不少问题，最主要的问题仍然是我们的企业究竟是做什么的，是有色金属还是医药产业？这两个是完全不一样的专业领域。为了解决这个困惑，我们也下定决心将铝业剥离出去，专注于大健康产业的发展，使上市公司的主业更加清晰，把实业做好，这才是一个负责任的企业应该做的事情。”

随着赛道的转变，公司也将面临新的机遇和挑战。目前制药行业最大的挑战便是国家的集采和新产品开发的压力，但赵董认为，国家集采对医药企业来说并不是一件坏事，甚至是一个机遇。“国家集采主要面临的是药品价格的降低，但我们得到了量的保证，对企业来说也是有优势的。一旦中标，我们原料药+制剂的一体化模式的优势将得以充分发挥，也将形成良好的竞争优势。”

对于转型后新的增长点，万邦德方面表示，转型后公司会继续投入研发和技术创新，紧跟国际前沿往心血管类、神经系统、呼吸系统等领域发展，专注于核心产品的开发和升级、挖掘潜力。在未来将充分利用自身优势，加速在大健康行业领域的前瞻性布局，积极借助资本市场的力量，有效利用国家产业政策对大健康相关产业发展的拉动作用，打造医疗健康新生态。

市场竞争格局显著

中非产业园投产推动实业“做快做精”

根据广发证券等机构研报指出，2015年至2019年，国内脊柱类植入器械市场销售收入从47亿元增长至87亿元，复合增长率为16.58%；预计到2024年国内脊柱植入器械市场规模将增至171亿元，复合增速为14.42%。

如此看来在医疗器械方面，万邦德极具市场竞争力。目前万邦德国内注册已完成8个Ⅲ类骨科产品：脊柱后路内固定系统、椎间融合器、颈椎前路内固定系统、人工椎体、穿刺针微创置入导管套件、椎体扩张球囊导管、金属骨针、自体富血小板凝胶制备套装；4个Ⅱ类产品：无菌球囊扩充压力泵、经皮穿刺针、骨水泥填充套件、低温等离子手术电极的注册检测，即将转入多中心临床试验或者同品种医疗器械临床评价。

据了解，一次性无菌医用高分子器械领域，万邦德现有注册产品21个，品种近200多种规格。据赵守明透露，“因疫情原因，今年一季度以来，公司疫苗注射器相关订单较往年有较大幅度的增加，目前的订单已排到了7-8月份。”中非医疗科技园于2020年底通过竣工验收，2021年一季度医用高分子一次性无菌注射器生产线开始建设。记者在走访中非产业园时得知，首期设计安装有十条全自动注射器生产线，6月份后10条线可以全部投产，年生产量可达10-12亿支/年。

万邦德方面表示，中非产业园Ⅰ期已投入5.8亿元，现已有骨科器械和医用高分子相关产品进驻。现采用边投产边建设的模式，将来Ⅱ期建设完成后将进一步扩大产能。

赵守明董事长向记者谈及医药健康领域的竞争格局时说道，据《健康中国行动（2019-2023年）》，党和国家始终把人民群众的健康放在优先发展，把中医发展上升到国家的战略层面，特别是受新冠疫情等的影响，中国医疗健康产业迎来风口，同时，药品带量采购、医保控费、医保目录动态调整，一致性评价、新药审批加速，加之医保政策的倾斜，行业整体洗牌加速，行业集中度提升，促进医保行业结构升级。对于拥有基础研究扎实、临床价值明确药品并具有产业链优势和规模效应的企业更容易在差异化竞争中凸显优势。

万邦德今后的护城河有多深？

万邦德从原有的多元化产业发展转变到单一产业的发展，今后公司的竞争优势在哪？它的护城河又有多深呢？

“医药健康行业与有色金属加工行业不同，作为制药产业有一个较高的技术壁垒，并不是有钱就可以进入该行业的，换言之门槛较高。”而当记者问及万邦德的进入壁垒时，董事长赵守明向记者阐述，“不论在国际上还是国内，制药生产总是要经过一系列的认证。我们公司拥有药品14个生产剂型，184个批准文号，形成了一套完整的现代中药、化学原料药及其制剂的研发、生产和销售体系，创造出以天然植物药为特色，以心脑血管和神经系统用药为主，呼吸系统及其他领域用药为辅的产品格局，原料药+制剂的一体化的产业链模式具有较强的竞争力。”

据介绍，目前万邦德制药重点发展心脑血管和神经系统两个重大疾病领域用药，两大重要产品为银杏叶滴丸、石杉碱甲及其制剂。

根据公司相关公告，重大资产出售完成后，公司将投资1.6亿元用于石杉碱甲控释片Ⅰ期~Ⅲ期临床试验。神经系统品种石杉碱甲用于改善认知功能和记忆障碍，万邦德是国内最主要的石杉碱甲原料药制造企业，拥有石杉碱甲注射液唯一批件。

对此，赵董表示，“这次投入1.6亿元用于石杉碱甲的三期临床试验，目前进行着Ⅰ期的试验，预计今年年底会完成Ⅰ期临床。但为了加快进度，在接下去的过程中，会考虑Ⅱ期也会和Ⅲ期同时跟进，同时也会考虑加大资金的投入，以加速药品投入市场。”

另一主导产品银杏叶滴丸也在逐步扩大市场占有率。银杏叶滴丸为预防、治疗心脑血管疾病药物，是拥有自主知识产权的独家剂型品种和国家二级中药保护品种。据了解，2015-2018年中国的城市公立和县级公立样本医院中银杏叶滴丸占国内银杏叶口服制剂市场份额从19.83%提升至23.65%，保持稳健增长势头。而据赵董所述，万邦德银杏叶滴丸2020年度国内银杏叶口服制剂包括进口产品在内市场占比已排到了第三位，以市场比重最大的广东省为例，万邦德银杏叶滴丸的市场占有率就占到1/3左右。2021年重新调整销售框架，新增新零售事业部加强在零售渠道的销售。

除去两大主导药品外，公司盐酸溴己新及片剂、联苯双酯及滴丸剂、氯氮平及片剂等产品的市场份额在国内同产品中均排名前列，具有较强的竞争优势和议价能力。

“未来，我们还是先把大健康的实业做好，把铝业剥离出去也是这个目的，今后的并购战略肯定也有，但目前眼下还是要先发展自己的产品，把自己手上的事情先做好。”赵董如是说道。万邦德也会根据大健康产业的战略规划，在现有的基础上整合内部资源，使企业不断发展壮大，确保股东利益最大化。同时也会围绕产业链的延伸、业务的拓展方向结合公司自身发展需要，来寻找优质标的，增强公司发展。