优质内容带动会员规模 爱奇艺打造长期增长护城河

作者：夏天

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

优质内容是用户及平台持续增长的根基，对于视频平台而言，能否吸引用户持续增长，这取决于平台提供高质量内容的能力。

在这方面，爱奇艺用事实证明了这一点。

2021年8月12日，爱奇艺发布2021年第二季度财务报告显示，2021年第二季度，爱奇艺总营收达到76亿元，同比增长3%，其中，爱奇艺实现了90万会员规模的净增长，总订阅用户规模达到1.062亿，会员服务费收入达到40亿元。

这得益于爱奇艺在2021年对于优质内容的打造及产出。

公开资料显示，2021年第二季度，在在《叛逆者》《爱上特种兵》《小舍得》等优质内容的带动下，爱奇艺最终实现了会员规模实现平稳增长。

爱奇艺Q2财报的秘密：会员规模高达1.062亿  保持稳健

公开资料显示，自从2018年Q3会员收入首次超过广告收入之后，爱奇艺的会员收入一直保持持续增长。

据爱奇艺2020年年报显示，爱奇艺会员收入为165亿元，占全年总营收的56%；广告收入为68亿元，占全年总营收的23%。

半年之后，2021年第二季度，爱奇艺会员收入再创新高，会员规模约有90万的净增长，订阅会员规模高达1.062亿人。

“尽管第二季度传统上是淡季，但在本季度推出的热门原创剧集的推动下，爱奇艺订阅用户仍然实现了增长。”爱奇艺CEO龚宇表示，“下半年，我们在内容数量、质量和类型方面比今年上半年或去年下半年都有更好的储备。同时，我们将继续推动按时推出我们预定的内容。”

据爱奇艺Q2财报显示，在2021年第二季度，爱奇艺成功推出了“恋恋剧场”、《叛逆者》、《小舍得》、《爱上特种兵》、《萌探探探案》、《做家务的男人3》、《扫黑决战》、等剧集、电影等优质内容，受到了用户的热情欢迎，尤其是《叛逆者》和《小舍得》更是成为大众讨论的现实题材的一个代表。

对此，业内人士分析认为，对于爱奇艺来说，持续提供优质内容的能力是营收符合高线预期的关键因素之一——凭借对高品质内容的持续输出、原创自制能力的大幅提升，爱奇艺的内容投入正在实现较高的投入回报率。

一个不容忽视的现实就是，在优质内容逐步带动爱奇艺营收不断增长的同时，爱奇艺的内容成本也在不断降低，这使爱奇艺的财务健康度逐步增强。

对此，爱奇艺首席财务官王晓东表示：“本季度，我们的营收成本与去年同期相比持平，其中内容成本也保持稳定。”

从内容成本来看，自2019年开始，爱奇艺内容成本增幅已连续多季度实现下降，内容成本在总支出中的占比逐步回落。据悉，这也跟爱奇艺以“迷雾剧场”成功打响精品短剧的题材厂牌，并逐渐形成品牌效应密切相关——众所周知，由于短剧模式可以比较容易地提高单位时间的质量，并且用户已经买单了，因此，从投资回报率的角度来看，短剧集其实具有很大的优势，而这一模式一旦跑出，爱奇艺就进入了快速复制期。

在爱奇艺内容成本固定，而其营收逐步增长背景下，这使爱奇艺的亏损正在逐步收窄，为其能够在未来某一天实现盈利提供了可能。

据爱奇艺Q2财报显示，本季度爱奇艺净亏损达14亿元人民币，其中运营亏损达11亿元人民币，运营亏损率从去年同期的17%缩减至15%，这是第五个季度爱奇艺实现同比收窄。

下沉市场、海外市场同时发力  爱奇艺构建长期增长护城河

据《QuestMobile2020下沉市场营销洞察报告》显示，截止到2020年10月，下沉用户已经占据中国移动互联网大盘的58%（6.69亿）。但是，下沉用户移动互联网月度人均使用时长只有140.1小时，其中00后、70后是下沉市场进一步增长的潜力人群，消费意愿也在持续增长，社交、视频是其中最重要的需求之一。

在此背景下，面向下沉市场，2021年初爱奇艺推出了爱奇艺极速版。

半年后，爱奇艺极速版的市场反应超出市场预期。

据爱奇艺Q2财报显示，截止2021年二季度末，爱奇艺极速版DAU峰值超过了130万。与此同时，据爱奇艺披露的信息显示，在2021年6 月份，爱奇艺极速版平均DAU与爱奇艺App重叠率仅约为 7%。极速版用户对片库内容消费兴趣浓厚，也愿意用利用更多时间消费优质视频内容。

对此，在爱奇艺Q2分析师会议上，爱奇艺CEO龚宇表示：”近年来娱乐生活需求和消费水平日益提升，流媒体平台也在不断探索获得更多增量用户的可能。我们关注到爱奇艺既有用户之外，目前大龄用户和00后等新的用户存在较强的需求。针对这些用户的习惯我们在年初推出了极速版，目前看是达到了预期目标。”

下沉市场受到越来越多年轻用户欢迎的同时，爱奇艺的海外市场也正在逐步增加当中。

据爱奇艺2021年Q2财报显示，截至2021年Q2季度末，爱奇艺海外会员数已超100万，爱奇艺国际版服务已覆盖马来西亚、新加坡、泰国、日韩、北美、澳新等国家和地区。

由此可见，亚太地区市场已成全球流媒体平台的重要增长点——据SpotX先前调查表明，目前亚太地区有超过 4 亿人使用 OTT 视频流媒体服务，由于新冠疫情的冲击，超过 69% 的视频观众每周至少观看一次流媒体视频。

在通过深耕优质内容带动会员持续增长的道路上，爱奇艺可以说走出了一个长视频的可持续发展路径。

“对于中国长视频这个行业，中长期我个人是非常看好的。因为中国人口众多，从消费角度来讲，只有部分人到了消费影视这种比较专业、比较高端的视频的这种状态，大部分人还是愿意免费去观看的。伴随越来越多的人喜欢看这种影视内容，他们的用户基数会越来越大，发展空间在消费端是很大的。这个此前曾在80后、90后群体当中发生，他们的一部分转化成了收费用户。因此这些新的用户加入到消费端，那么我相信这个市场空间收入的空间会更大。

从广告角度来讲，通常新用户进入这个行业，至少在中国的规矩是这样，他一开始是免费用户，所以从广告库存角度来讲，这提供了新的库存供给。贴片广告没有了，但是收费用户会转化成而价值更高的会员用户或者是单点付费用户，这个是一种更好的转化升级。”爱奇艺CEO龚宇表示说。

也就是说，在长视频持续增长的过程当中，爱奇艺还有更多的增长可能。

这并不是爱奇艺可持续增长的唯一理由，爱奇艺在影视内容制作工业化的探索也使其成为爱奇艺持续增长的一个保证，资料显示，在中国影视内容制作工业化过程当中，作为头部平台，爱奇艺在推动中国影视内容制作工业化的过程当中成就爱奇艺的内容制作。

1916年后，好莱坞涌现了一批电影制片厂。这些片厂迅速完成全产业链布局，从上游艺人经纪，中游的内容制作、宣发，再到下游的放映。

与此同时，好莱坞还建立了流程化、工业化的体系秩序，基本确立了剧本开发—预算筹备—立项—拍摄—后期—发行—周边衍生开发这样一套相对完整的工业化流程。

1980年代，工业体系完全成熟后，好莱坞电影开始在全球攻城略地，《肖申克的救赎》《阿甘正传》《泰坦尼克号》《星球大战》《阿凡达》……无论是剧情片、动作片，还是科幻片、动画片，均佳片不断，数不胜数。

而目前，中国影视产业正在进入工业化体系的过程当中。

“影视内容制作工业化可以让一个作品更有规律、更有预测性，少出这种延期的风险或者意外的黑天鹅，然后同时也来降低成本，把无谓的环节浪费给去除掉。从上个季度到现在，我们加大力度来投入做这件事，现在取得了初步的结果。比如说智能制作工具等，可以更好地帮助我们制片人预测一部作品在未来的流量，这种数据有助于帮助他们做决策。”爱奇艺CEO龚宇表示说。

由此可见，爱奇艺已经在影视化内容制作方面建立自己的护城河，这为其未来实现可持续发展提供了可能。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）