虚增3亿利润！河南这家上市公司实控人10年禁入市场

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曾经因网红饮品“小白奶”在资本市场小有名气的科迪乳业，被河南证监局的一纸《行政处罚及市场禁入事先告知书》揭开了持续财务造假真面目。

根据处罚告知书，*ST科迪(1.900, -0.10, -5.00%)（以下称“科迪乳业”）从上市第二年即2016年起，就开始虚增收入和利润，并且连续虚增了三年，累计虚增利润总额3.00亿元，占期间累计净利润总额的86.96%。

河南证监局决定对科迪乳业处以 60 万元罚款，实控人张清海被认定违法行为恶劣，罚款90万元，并禁入证券市场10 年。

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上市第二年就开始虚构利润

科迪乳业于2015年在深交所上市，主营乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售以及配套的奶牛养殖、繁育和销售等。

根据科迪乳业于9月8日收到的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，科迪乳业于2019年8月被证监会立案调查。经过2年调查，科迪乳业被查出2016年至2018年年报存在虚假记载。

其中，科迪乳业《2016年年度报告》虚增收入 3.36亿元，虚增利润总额 1.18亿元；《2017年年度报告》虚增收入2.1亿元，虚增利润总额 6864.13 万元；《2018年年度报告》虚增收入2.9亿元,虚增利润总额 1.13亿元。

也就是说，从上市第二年起，科迪乳业就开始虚增收入和利润。2016年至2018年三年间，科迪乳业累计虚增收入8.36亿元，占期间累计营收的25.11%；三年累计虚增利润总额3.00亿元，占期间累计净利润总额的86.96%。

值得一提的是，科迪乳业推出网红产品“透明枕”(又称“小白奶”)也是在财务造假期间。

据科迪乳业董事长张清海当时对外透露，“小白奶”2017年全年的日产销量平均达400余吨。

2017年科迪乳业全年实现营收12.39亿元，同比增长53.92%；净利润1.27亿元，同比增长41.56%。其中“小白奶”所属的常温乳制品收入8.15亿元，占比65.8%。

不过，爆款单品小白奶随后也被质疑是“炒概念”，“小白奶”爆红后，伊利、蒙牛等大品牌也迅速跟上推出类似包装，这也让靠这一爆款单品冲上风口的科迪乳业的业绩承压。2018年，科迪乳业的营收净利增速双双下滑到个位数。

与此同时，科迪乳业及科迪集团资金链紧张的消息也不断传出。

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资金占用、违规担保细节被曝光

在2018年年报里，科迪乳业手握近17亿元的货币资金，短期借款却接近11.92亿元，同时还因拖欠奶农、经销商款项闹得沸沸扬扬，这一度让市场百思不得其解，更引发了深交所的问询函“连环Call”。

伴随着处罚告知书的披露，大股东占用上市公司资金、违规担保等细节也被曝光。

根据处罚告知书，科迪乳业还被查出未按规定履行2016年至2019年有关临时信息披露义务，2016年至2019年年报信息披露也存在重大遗漏。

2016 年至 2019 年，科迪乳业在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向控股股东科迪食品集团股份有限公司(以下简称科迪集团)及其关联方提供资金，未按规定及时进行信息披露；与此同时，也未在《2016 年年度报告》《2017 年年度报告》《2018 年年度报告》中披露，构成重大遗漏。

其中，2016年科迪乳业累计向科迪集团及其关联方提供资金 7.85亿元，2017 年累计向科迪集团及其关联方提供资金24.83亿元，2018年累计向科迪集团及其关联方提供资金 34.06亿元，均在当期进行了全额转回。2019年，科迪乳业累计向科迪集团及其关联方转出资金 67.67亿元，当期仅转回 47.92亿元。

在2019年年报中，科迪乳业自曝内部控制存在重大缺陷，控股股东科迪集团存在非经营性占用公司资金的情形。

内部控制审计报告中，亚太(集团)会计师事务所表示，科迪乳业公司 2019年度存在大股东及其他关联方资金占用的情形，截至 2019年12 月31日，其他应收款中存在由于资金占用形成的余额 18.65 亿元，占公司最近一个年度经审计净资产的118.26%。

此外，处罚告知书还指出，2017年至 2019年，科迪乳业在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向科迪集团及其关联方提供担保，未按规定及时进行信息披露；未在《2017年年度报告》《2018年年度报告》中披露，构成重大遗漏。

其中，2017年科迪乳业提供8笔担保，合计金额3.88亿元；2018年科迪乳业提供1笔担保，金额为2000.00万元；2019年科迪乳业提供2笔担保，合计金额 4500.00万元。

2019年6月29日起，科迪乳业被实施其他风险警示，股票简称变为“ST科迪”。公司又因2020年报被出具无法表示意见的审计报告，在2020年5月6日起股票简称变为“*ST科迪”。

今年3月1日，科迪乳业将2020年度业绩从预测盈利175.15万元至1751.48万元，修正为亏损11亿元至11.25亿元，一度在市场引发热议，并收到了河南证监局警示函及深交所的关注函。

科迪乳业在业绩修正公告里称，业绩快报与业绩预计出现差异，是由于大股东科迪食品集团用第三方资产偿债被搁置，虽实际控制人正在积极推进以承债方式解决，但4月30号前全部偿还尚存在不确定性，科迪乳业对其他应收科迪食品集团款项的50%作出计提，涉及信用减值损失9.33亿元；同时，对外担保也计提预计负债2.72亿元。

修正公告里提及的科迪食品集团用第三方资产偿债被搁置，是指科迪集团正在推进破产重整。根据*ST科迪2020年12月24日发布的公告，商丘市中级人民法院受理了科迪集团破产重整申请。

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不会退市！或遭投资者索赔

科迪乳业成立于2005年，2015年6月登陆深交所中小板市场，目前主营乳制品、乳饮料、饮料的生产与销售等。截至2021年6月30日，公司股东户数为3.61万户，较上期（2021年3月31日）减少5427户，减幅为13.07%。户均持股3.24万元，低于行业平均水平。

根据Choice数据，截至2021年6月30日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为73.91万元。其中，26.13%的公司户均持有流通股市值在11万~25.5万区间内。

据2021半年报，科迪乳业实现营业收入2.69亿元，同比增长44.77%；归属于上市公司股东的净利润772.78万元，上年同期为亏损5576.02万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4011.88万元。

据了解，在科迪乳业收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》当晚，便有证券律师在股吧发文称，目前索赔通道开启，2019年8月16日前买入且2019年8月16日收盘仍持有该股的受损投资者，可提交获赔申请准备依法索赔。

在《关于收到行政处罚事先告知书的公告》中，科迪乳业表示截至公告披露日，公司生产经营正常。根据《行政处罚事先告知书》认定的情况，公司初步判断本次涉及的违规行为未触及重大违法强制退市的情形。

截止发稿前，科迪乳业报价1.95元/股。而在天猫超市平台上，一盒200毫升纯牛奶均价4.2元，一袋180毫升纯牛奶均价2.5元。股价比一袋牛奶还便宜。