青山张野：世界最不应该有的就是“该怎么样”

“白天他是风险投资人，晚上他是夜店DJ。”

“无关性始终贯穿着张野的人生。而这一切选择的根源都来自于——正如他所说的：‘忌讳千篇一律、忌讳随心所欲’。”

                                                                                                                                           ——36氪《尺度》栏目

张野：天使投资是需要一点感性的。不过后来那一年的陪伴创业，让我彻底搞明白天使投资到底是什么。投完后我就在创始人住的小区旁边租了个大房子：从设计logo到招人、谈商务找融资甚至录入试题，和团队同创业、同吃住。

36氪：第一笔投资旗开得胜之后，你如何将你自己从一个人发展成一个队伍？

张野：用三年时间投了一些项目后，我觉得时机成熟了，2015年成立青山转向机构化。

机构天使的优势应该是系统化，无论从人才建设、投资策略、方法，还是机构品牌建设上，都要去摸索出一条新路，高效的、可持续的体系。在这个过程中，专注一定是必要的，在投资阶段上专注、投资领域上专注，也要在自己专注的方面深耕，比如赛道、阶段、甚至地域、人群，建立优势。没有独特优势的投资是在赌博。

36氪：什么时候开始，你觉得青山算是一个上道的基金了？

张野：我至今也没觉得我们是一只“上了道”的基金，也不觉得有阳关大道可走。一直都挺困难的。没办法，看同行募资极其顺利，焦虑；怎么打磨投资这个产品，焦虑。三年前我还给团队配置了心理医生，让大家状态差的时候可以去聊聊天。

36氪：快速决策是青山的一个显著标签，这在创投时代是一种强大竞争力，如今呢？

张野：我们依然很快，越早期的创业者时间成本越高。你早一天给钱，他就能早一天验证这个产品，到了中后期，早一天、晚一天有什么区别。能快一定要快，即使美元基金我们也会尽量快一些。

36氪：作为一家成立六年的天使投资基金，你如何自评？

张野：青山2015年成立时，中国在短短两三年里出现800-1000家天使投资机构和个人，我们只是其中不起眼的一个，甚至在起跑线上也落后很多。五年之后，市场上还在活跃的天使投资主体只剩几十家，95%的淘汰率，而我们就是这几十家其中之一。

还有一个挺奇妙的事儿。2018年的时候，有一个人来找我，说关注青山三年了、很喜欢青山。他问我能不能把他所在的机构并入到青山的体系里，如果机构不行的话，他个人也想来青山。他当时留了一张名片离开，第二天我拿起名片，忽然觉得这名字好眼熟，最后想起来，那是我刚入行时关注微博20多人中的一位。

03“多数棒球手没有资格等到超级好球”

36氪：你至今依然认为天使投资是一个好的选择吗？过去十年的大多数天使机构都倒下了。

张野：这确实是一个事实。不过，天使投资在中国才10年，还是个新生事物，在和美国不同的政策、商业环境下，必然要摸索一条适合自己、能存活并且有未来的路。之前有人从许多方面定义过天使投资应为何物，但我们并不全然认可。

36氪：是因为多数人认为天使不是一个好的商业模式。

张野：模式好不好，根本还是看市场环境。青山刚成立时，市场上关于天使投资已有一些理念共识：比如不在乎投错什么，而在乎投对什么；比如投资即投人等。而当天使投资开始机构化，大家在制定策略时会习惯性沿用共识。

首先，我们不认为做大分母（投资足够多的数量）、均匀分散投资是正确的，因为一个投资人一生里能遇到的好项目数量是有限的。要想做得好，就要在好项目上赚到足够多的钱，这意味着要在好项目上配置大占比。青山从成立开始，每期基金投20多个项目，且采取大阶梯型的配置，在重点项目里面投入足够多的钱。

投天使即投人，没错。但问题是怎么判断？怎么比别人判断的更准确？一定因为你掌握更多的信息。那就需要专注于一个领域，让这个指标的有效概率更高。

36氪：所以青山选择专注在大消费？

张野：对。这其实也是有判断依据的：2015年中国手机出货量出现明显下滑的拐点，意味着移动互联网的拐点也到了。我们没人脉没资源，肯定要看时代背景给予我们哪些机会。

一是生态位。把当时主流投资机构关注的领域画出格子，发现大家主要集中在TMT、投资阶段在A-C轮，没有我们的一席之地。所以必须从边缘价值往中间寻找机会。

二是时代背景。2015年是移动互联的拐点，这意味着这个过程中电商、支付、物流、新媒体等都在迅速成熟，甚至会成为基础设施，而建立在基础设施之上的消费品自然也会进入一个新阶段。为什么这么说？过去十多年互联网行业培养了大量人才，他们讲逻辑讲效率，这些人在行业出现拐点后必然有溢出效应，那他们去哪里？最有可能进入同样属于ToC的领域：消费。

36氪：尽管消费品牌投资是你们的一个特色，但过去几年最大的几条鱼——比如完美日记、元气森林等等，你们并没有抓住。

张野：天使投资机构的目标就不是也不该是投到市场上所有的好项目，而是争取自己投的项目要好，并且敢于在已经投的好项目上下大注，赚赔率和配置的钱。

36氪：你们采取了什么措施来提升捕到大鱼的概率？

36氪：你们募资材料上对青山的一句话简介是什么？

张野：中国市场、天使、消费，当然还有一些鸡汤文式的理念。

36氪：鸡汤式的理念是指专门为LP准备的话术吗？

张野：那个其实挺难形成差异化的，主要人人都说，理念难辨真假。我们这么小的基金面向全球市场募资，就呈现自己真实的样子就好了。

36氪：你和吴世春是多年好友。但如今的梅花已经是一家接近全链条的基金了，而青山还专注在天使。这是你主动的选择，还是客观上有困难？

张野：外在行为都是内在的投射，说到底只要自洽就好了。我觉得这个行业没有所谓的标准路径，世界最不应该有的就是“该怎么样”。

04“当山顶站满了人，你就得知趣地换一座山爬”

36氪：回到你的少年时代，你的音乐爱好是怎么养成的？

我在10岁左右第一次听到beyond的歌，就惊呆了。怎么能有人写出这样的歌词，无关情爱多是人生理想，让我这个小朋友也很有共鸣。当时家里有一套音响我就疯狂买磁带听，经常边听边哭。于是暗下决心，我也要写这样的东西，感动更多的人。

36氪：当时写过哪些歌？

张野：我现在还收藏着1997年录的自己写的歌。那时我刚读初中，就开始背着吉他，一边上学一边去酒吧唱歌，唱中英文流行歌曲、美国民谣，以及自己写的一些歌。

一周唱两晚，一晚上能赚20块钱，那时我一天的零花钱才2块。这让我与同龄人的生活变得不一样。后来还组了乐队，直到我出国读书。

36氪：最喜欢演奏什么风格的音乐？

张野：摇滚、重金属都喜欢。那时留着长发一直到腰，左耳洞带着长耳环，穿那种暗黑系T恤和破洞牛仔裤，眼神里满是愤怒。也不知道因为什么愤怒，总之就是愤怒。但等到了二十四五岁时，突然就不愤怒了，而且也不留恋之前的日子。

36氪：你长大了。

张野：愤怒没用啊，很多时候都是为赋新词强说愁。刚去俄罗斯的时候潇洒得很，等到了发现人生地不熟，俄语也不会讲。柴可夫斯基学院也没有那么容易考，我需要先考附中，当时有个监考老师说我底子太差，我只能拼了命学。他没想到我用三年就考上大学，等到研究生毕业时，80%的科目都是满分，拿到是红色毕业证（极少数人能拿到）。

36氪：但在苦读10年、甚至获得普罗科菲耶夫国际作曲大赛奖之后，你为什么又放弃了？

张野：我是第一个拿到这个奖的华人，中国驻俄大使馆甚至想把我当成典型宣传。但当时有一个插曲：正好碰上了汶川地震，当我带着精心准备的个人资料走进大使馆时，看到所有人都在忙捐款、捐衣服。我突然觉得，一个音乐人起的作用太渺小、太间接了。

还有一个原因是，说实话我觉得我没有机会达到音乐领域的巅峰。当你真的去理解一个专业领域里取得超凡成就的人，会发现如果不在特定时代背景下，是很难超越的。比如说古典音乐，古典音乐已经被穷尽了，山顶站满了人没有你的位置，那可能就要知趣地换一座山爬。

36氪：投资就是你要爬的另一座山。

张野：小时候我爷爷爱教我背唐诗，那时特别喜欢的一句话是：“安得广厦千万间，大庇天下寒士俱欢颜”。其实不管做音乐，还是做投资都一样，都是能给人带去安慰的职业。

当然更现实地说，如果让我一生清贫，我也不太能接受。

36氪：从组乐队到柴可夫斯基音乐学院，再转到投资人，你的每一段经历似乎都是完全无关的。

张野：我觉得通识是这个时代非常重要的东西。通识是什么？就是你自己职业部分所需要的智慧并不能通过你职业部分获得，很多无解的问题，都是在另外一个层面或者说另外一个领域解决掉。所以人要在一个通识的状态里，要把自己放在一个大世界里，不能活在小世界里。这样自然就能跟大世界做朋友。

36氪：你如何评估自己的能力边界？

张野：做投资之后，我更理解了纪律性，但我还是愿意相信我的边界是模糊的。就像昨天我打碟的现场一样，前半段我选择的是128BPM（打碟里的速度术语），这是最适合人类跳跃的速度，后半段是140BPM，血脉喷张的那种。但即便快了一些，也没有脱离极限，这个很重要。

36氪：所以某一天你可能突发奇想再换个职业？

张野：很难说。咱们这代人可能可以活到150岁，那我现在还有100多年的职业生涯。但是我依然热爱投资，非常热爱。

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