北京证券交易所：开市以来市场生态发生六大积极变化

北京证券交易所董事长徐明日前在第二十六届(2022年度)中国资本市场论坛上表示，北交所开市以来，运行总体平稳，市场效益不断发挥，重大改革取得积极成果。市场生态发生六大积极变化，主要体现在法律地位明显提升、政策支持力度更大、市场结构更加完善等方面。

市场热度不断提高

2021年11月15日，北交所开市交易。不足两个月，北交所市场生态发生积极变化。

法律地位明显提升。北交所开市后，精选层挂牌公司由非上市公司转变为上市公司，这个转变意味着其法律地位大幅提升，解决了前期困扰市场发展的一些重大关键性和制度性障碍。

政策支持力度更大，社保、险资入市制度性障碍迎刃而解。目前社保基金、QFII已入场投资，专业机构加速布局。

市场结构更加完善。北交所聚焦创新型中小企业，市场定位更加清晰，预期更加明确。对内，北交所坚持与新三板创新型基础层统筹协调，与制度联动；对外，坚持与沪深交易所和区域性股票市场互联互通，打通资本市场服务中小企业全链条、全市场体系。

市场功能明显恢复。北交所开市以来，日均成交量较北交所设立之前的精选层增长3.04倍，整体年化换手率达434.26%；北交所投资者数量为475万户，且该数字仍在上涨中。

各方信心有效提振。据北交所调查，相关方对新三板未来发展充满信心，各类主体积极与北交所对接，加大业务投入与合作力度，参与市场建设，形成服务创新型中小企业的合力。

市场热度不断提高。北交所开市后，交易活跃度提升，市场预期积极正面，市场主体获得感增强，各方普遍对市场后续改革发展表达了积极预期，对长期资金入市、提升流动性举措、新股后续供给等方面给予较高关注。

做好四个“坚持”

“设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，是资本市场一个重大的标志性事件。”在徐明看来，当前北交所处于规模建设、特色制度功能建设初期，良好的资本市场文化与投早、投小、投新生态需要持续稳固。

对于如何聚焦打造服务创新型中小企业主阵地，徐明提出要做好四个“坚持”。

首先，坚持错位发展，聚焦更早、更小、更新，充分体现市场包容性、精准性。要深刻认识到中小企业覆盖全国各行各业，创新主体不仅包括制造业为主的专精特新中小企业，也包括战略新兴创新能力比较突出的中小企业，向专业化、价值链高端延伸的生产性服务企业，以及向高品质、多样化升级的生活性服务企业。

其次，坚持一体发展，让处于不同发展阶段、拥有不同发展需求的创新型中小企业，在各个市场层次找准位置，顺畅、高效、递进发展。

再次，坚持创新发展。北交所与新三板将在资本市场发展一般规律基础上，加大制度、产品、工具创新力度，提升制度的包容性和精准性，持续构建工具丰富、机制多样、兼顾市场效率和风险约束的融资并购制度体系，完善各有侧重、机制多元的交易制度体系，进一步提升市场流动性和估值定价能力，构建北交所指数与产品体系，逐步打造创新型中小企业“晴雨表”。

最后，坚持协同发展。受制于企业规模、发展阶段等因素，创新型中小企业获得金融服务的能力较弱，因而要持续推动各方加大支持力度。例如，系统谋划市场发展与国家重大战略协同，拓宽市场发展政策空间，持续推动营造良好的创新型中小企业挂牌上市氛围，加大力度引入各类专业投资机构，持续完善券商制度，汇聚更多普惠金融政策。