聚焦“专精特新”，北交所84企含“精”量几何？

自北交所2021年11月15日开市以来已过去两个多月，北交所也从最初的81家企业增长至当前的84家企业。回顾北交所发展历程，“小而美”，“专精特新”的概念始终围绕北交所展开。

自北交所2021年11月15日开市以来已过去两个多月，北交所也从最初的81家企业增长至当前的84家企业。

回顾北交所发展历程，“小而美”，“专精特新”的概念始终围绕北交所展开。

何为“专精特新”?

按照工信部的定义，专精特新即“专业化、精细化、特色化、新颖化”。

财政部、工信部等更是明确提出，将在2021至2025年间累计安排100亿元以上奖补资金，重点支持1000余家国家级专精特新“小巨人”企业高质量发展，以促进这些企业在经济增长中发挥示范作用。

2021年7月27日,国务院副总理刘鹤在全国“专精特新”中小企业高峰论坛上表示，中小企业是市场的主体，是保就业的主力军。一个普遍的规律是，中小企业发展得好的地方，经济都很好。充满活力的中小企业，多样性、差异化的经济生态，是我国经济韧性最重要的保障。因此，我们要坚决支持中小企业的发展。

会上进一步阐述了“专精特新”的灵魂是创新，“专精特新”，就是要鼓励创新，做到专业化、精细化、特色化。

2021年9月2日晚，2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会召开，国家主席习近平表示，我们将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

同时，中国证监会于2021年9月2日发布公开信息及中国证监会2021年9月3日发布《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法(试行)》，确立北交所将重点立足于“专精特新”中小企业，促进新兴产业发展。

至此，“专精特新”成为了北交所企业的主基调。

挖掘北交所84企含“精”量

据资本邦不完全统计，此前共有23家企业荣获过“专精特新”企业的名誉，其中不乏如贝特瑞、锦好医疗、德瑞锂电、观典防务、富士达等“明星企业”。

此外，根据所属GICS行业1级分类属于医疗、工业、信息、原材料以及公司总市值高于15亿元的两个标准，进一步筛选出了26家具有“专精特新”特征的北交所上市公司。其中以连城数控、吉林碳谷、森萱医药、颖泰生物、诺思兰德等企业为代表，具有显著的创新能力及行业话语权。

综上所述，针对“专精特新”的概念，资本邦从84家北交所上市公司中统计筛选出了包括23家已获“专精特新”认定的北交所上市公司，以及26家具有“专精特新”特征的北交所上市公司共计49家企业。

含金量几何？

据了解，上述49家企业的总市值高达2214.3亿元，相比较于北交所84企2638.74亿元的总市值而言占比高达近84%，是支撑北交所企业总市值的主要力量。

与此同时，这49家企业45.19亿元总市值的平均值，也高出了北交所84企31.41亿元的平均值不少。

单看该49家企业的总市值排行，排在前十名的分别是贝特瑞、连城数控、吉林碳谷、森萱医药、长虹能源、颖泰生物、诺思兰德、观典防务、同力股份、翰博高新。其中贝特瑞的总市值高达619.26亿元位居榜首，排在后边的分别有连城数控，总市值达211.30亿元;吉林碳谷，总市值高达182.20亿元;森萱医药，总市值达136.61亿元;长虹能源，总市值达91.82亿元。

在省份上，观典防务、诺思兰德、颖泰生物均是来自北京的企业，其余七家企业则分别来自广东、辽宁、吉林、江苏、四川、陕西、安徽。

此外，49家企业中2021年前三季度营业收入排行前十的则分别是贝特瑞、颖泰生物、同力股份、长虹能源、翰博高新、连城数控、吉林碳谷、禾昌聚合、同享科技、五新隧装。其中，前五名的企业2021年前三季度营业收入均突破了20亿元。

相比较于2020年前的前三季度营业收入，除吉林碳谷营业收同比增长率为负以外均为正增长。贝特瑞、五新隧装、长虹能源传来捷报同比营收增长位居前三，分别达到154%、93%、69%。

再来关注下该49家企业2021年前三季度的归母净利润。

资本邦统计获悉，排名前十的企业当中，贝特瑞、颖泰生物、同力股份、长虹能源、吉林碳、连城数控、翰博高新七家企业于2021年前三季度的归母净利润均过亿，其中贝特瑞以近10.9亿元的归母净利润及207.91%的同比增长率继续保持领先。

上述十家企业中唯一出现下滑的森萱医药相比较于2020年的归母净利润下滑了9.75%，其主要原因在于，2021年7-9月归属于挂牌公司股东的净利润、归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润、基本每股收益同比分别大幅下降42.28%、33.85%、47.59%。

对此公司声称，主要原因是原材料大幅上升导致营业成本增加1,834.90万元、毛利减少1,470.11万元所致。

此外，值得关注的还有，2021年1月10日晚间，“北交所一哥”贝特瑞发布2021年年度业绩预告，公司预计2021年归母净利润为13.50亿元~15.50亿元，同比增长高达173.00%~213.44%。

对于业绩增长原因，贝特瑞在公告中解释为“报告期内下游锂电池市场持续景气，电池材料市场需求进一步提升，公司正负极材料销量快速增长。产销两旺使得公司当期业绩同比实现大幅增长”。

据了解，作为国内领先的新能源材料的研发与制造商，贝特瑞的客户覆盖了以松下、三星SDI、LGES、SKI及村田等为核心的国际主流客户群体，同时也覆盖了以宁德时代、国轩高科、力神电池、亿纬锂能及鹏辉能源等为代表的国内主流客户群体。

企业研发实力

资本邦统计获悉，北交所49家“专精特新”属性企业中，2021年前三季度研发费用排行前十的企业分别是贝特瑞、颖泰生物、连城数控、长虹能源、翰博高新、创远仪器、德源药业、富士达、艾融软件、同力股份。

其中，研发费用占营业收入比最高的企业是创远仪器，高达29.37%。

据了解，创远仪器于2015年3月17日挂牌新三板，公司重点专注于无线通信网络运营测试、无线电监测和北斗导航测试、无线通信智能制造测试等三个方向，是我国高端无线通信测试仪器行业的代表性企业。

当前，公司在职员工数量为229人，在北交所一众上市公司中算得上“麻雀虽小五脏俱全”，人数贵在精而非多。在229人中技术人员143人，占比高达62.4%。

通过公司2020年度报告披露也能反映出公司员工专业化程度相对较高，技术导向的风格比较显著。

公募、券商都在关注什么?

自北交所2021年11月15日成立以来，北交所49家“专精特新”属性企业中。仅看接待调研机构的数量，创远仪器、晶赛科技、同惠电子分别以总计69家、53家、47家的数量位列前三名。

据资本邦统计整理，相比较于资本运作问题，针对“专精特新”属性企业而言，批量涌入的公募、券商普遍更加愿意关注技术层次的问题。

以创远仪器为例，数次调研中，关注的热点问题主要围绕在，诸如“公司的自主创新及核心技术优势”、“研发费用的具体情况”、“5G毫米波的应用场景”等方面。

没有上榜的“北交所一哥”贝特瑞则是在北交所开市后的第二天后便受到了广发基金、易方达基金、大成基金、嘉实基金、招商基金、南方基金、汇添富基金、华夏基金、万家基金共计九家公募组团调研。

其中贝特瑞也明确表示，公司一直以来非常注重研发投入，目前公司研发人员接近500人，并且公司已在深圳坪山建设研发基地，预计明年上半年投入使用。

随着新研发基地投入使用，公司会加大研发投入，研发人员也会进一步增加。在研发方向上，一是对现有的锂离子电池正负极材料进行技术升级与迭代，二是面向未来可能出现的电池材料体系进行跟踪研究。

总结

回顾新三板的改革历程，不难发现自2013年新三板市场正式运营至今，长期存在市场整体流动性较差、融资难;挂牌企业质量参差不齐，市场企业整体水平“高低不一”这两点问题。

也正是为了解决这些问题，北交所才“应运而生”。

根据证监会发布的《坚持错位发展、突出特色建设北京证券交易所更好服务创新型中小企业高质量发展》，北交所的设立便直指三个目标。

一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。

二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。

三是培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。

中小企业是国民经济的重中之重，而具有创新属性的“专精特新”特征的企业更是其中的佼佼者，可以预见的是，随着创新型中小企业不断发展壮大，北交所也将伴随这些企业一起“茁壮成长”。