机构频繁调研中小市值公司 布局短期聚焦“稳增长”兼抓取长期机会

今年以来，基金、券商等机构一共调研了600逾家上市公司，整体来看，其中多次被机构调研的公司市值普遍不高。且在开年以来市场调整之后，基金机构对于今年市场风格研判发生了较为明显的变化，不少机构布局长短结合。同时，基金市场现“冰火两重天”。一面是基础设施公募REITs表现惊艳、相关大宗商品主题基金收益率霸屏，另一面是新发基金频延期结束募集，虎年首批新基有效认购户数低迷，去年认购户数高的产品亏损。

在基金市场整体表现不佳的背景下，牛年新发基金与虎年新发基金“同台竞技”。其中包括国金基金管理有限公司（以下简称“国金基金”）于1月20日推出的一只混合型产品，与天弘基金管理有限公司（以下简称“天弘基金”）2月7日发售的一只指数型产品。

一、基金行业动态

1、大宗商品不断走强，相关主题基金收益率霸屏

国内春节长假期间，国际油价在诸多利好下创出了自2016年以来新高，且最近7天内，仍站在90美元/桶上方。观点指出，由于供需和地缘政治基本面的双重利好支撑，国际油价创出历史新高，带动了多个大宗商品期价不断上扬，短期来看，向好基本面仍未改观，油价对能源化工类商品的支撑还将持续。

受益于大宗商品的不断走强，A股市场相关商品主题基金收益也持续走高，尤其是原油、能源化工和豆类主题基金，自春节后收益排名持续霸屏，在年内收益排名中也占据前列。统计发现，在全市场9,334只基金中，无论是从近一周或近一个月以及年内以来的周期统计，商品主题基金收益排名持续靠前，尤其是原油类和能源化工类商品基金。截至2月10日，在全市场年内收益排名中，广发道琼斯美国石油A、华夏饲料豆粕期货ETF、嘉实原油、易方达原油A等跻身前十名。

2、机构频繁调研中小市值公司，布局短期聚焦“稳增长”兼抓取长期机会

数据显示，今年以来，截至2月9日，基金、券商等机构一共调研了603家上市公司，其中机构调研次数在2次及以上的公司有196家，调研次数在5次以上的公司达到36家。整体来看，这些多次被机构调研的公司市值普遍不高。在上述36家公司中，市值在150亿元以下的公司有26家，占比超七成；而市值在100亿元以下的公司有18家，占比50%，其中宝兰德等多家公司市值在50亿元以下。

在开年以来市场调整之后，基金机构对于今年市场风格研判发生了较为明显的变化。不少机构认为，今年的市场环境将更为复杂多变，短期机会的抓取和长期机会的布局同样重要。在市场风格上，基金机构预计，短期内会出现大小盘风格、价值和成长风格之间的频繁轮动。

3、基础设施公募REITs表现惊艳，投资者涌入配置热情高

2022年以来，基金市场整体表现不佳，年内回报中位数为-2.7%。不过，基础设施公募REITs二级市场表现良好，REITs即不动产投资信托基金，目前国内公募基础设施公募REITs产品合计有11只。数据显示，截至2月9日，11只基础设施公募REITs产品开年以来全部实现正收益，平均涨幅15.83%，其中10只REIT收盘价均在本周创历史最高纪录。富国首创水务REIT和红土盐田港REIT 2只产品年内涨幅均超过30%。

REITs市场产品价格上涨带来的高额回报吸引大量投资者涌入。数据显示，近期11只基础设施公募REITs全天成交额最高超过5亿元，其中建信中关村REIT成交额最高，一度达到0.88亿元，活跃度超过ETF市场八成产品，成交额最少的浙商沪杭甬REIT全日成交额也超过了0.2亿元。

4、虎年首批新基有效认购户数低迷，去年认购户数高的新品还在亏

在公募新基金纷纷发布延期结束募集的背景下，虎年首批合同成立的新基金募集户数清淡。虎年开工后成立的一批新基金公告显示募集有效认购户数持续走低，数千户成为新常态，最低不足700户，10万户更是难觅踪迹。这与2021年年初的情况形成鲜明对比，去年1月和2月认购户数超10万户的新基金产品多达49只。

不过，去年有效认购户数超10万户的产品，截至目前业绩大多亏损明显，以华南地区去年2月的一只新基金产品为例，认购户数超14万户，运作一年已亏损24%。在此背景下，新基金延期结束募集的现象在今年内显著增多，显示出基民投资日趋谨慎的心态。

5、新发基金频延期结束募集，市场持续震荡下延期募集或成常态

基金延期结束募集的现象在进入2022年后正变得格外明显，包括中银、华泰柏瑞、泓德、中加、财通、方正富邦等基金公司在2022年年内的部分新产品都发布过产品延期结束募集的公告。这显示出在新基金发行严重内卷及认购户持续走低的背景下，一些新基金产品将不得不通过延长销售时间来寻求资金的关注。

显然，新基金认购户数走低、新基金延期募集现象增多，其核心因素在于基金经理在A股市场可能无法像往年那样轻松，最新的基金业绩情况也表明了若仅仅是在基金产品中做快进快出的波段，那么这种钱将不像以往那样好赚，一些基金公司对今年市场的判断，也需要更多时间的验证。在此背景下，若市场行情继续震荡、基金业绩持续低迷，延期结束募集或在未来一段时间成为基金发行市场的常态。

二、基金公司动态

1、聚焦消费、金融、高端制造三大领域，鹏华价值远航6个月持有基金发行

布局2022年投资行情，拟由鹏华基金的基金经理袁航管理的鹏华价值远航6个月持有基金目前正在发行中。袁航表示，该基金将在严格控制风险的前提下，通过对不同资产类别的动态配置和个股精选，力求超额收益与长期资本增值。　　

袁航具体指出，新基金在成立后，会聚焦于消费、金融、高端制造三大领域。从过往经验来看，这些行业里走出了不少耳熟能详的优质公司。这些公司聚焦主业，持续进取，不断提升收入利润规模，从而给投资者创造了丰厚回报。

2、由经纬创投领投，优赛诺生物完成1.6亿元A轮融资

2月10日，优赛诺生物宣布，其近期已完成1.6亿元的A轮融资，由经纬创投领投，凯风创投、北极光创投、骊宸投资以及成都天府国际生物城基金等所有天使轮股东参与本轮融资。

优赛诺生物表示，该轮融资将主要用于进一步完善优赛诺独特的通用型CAR-T细胞技术平台CBT-X20，准备核心产品AT19的中美IND申报以及公司科研及生产设施建设。优赛诺生物于2020年12月在成都成立，是一家专注于通用型细胞治疗产品开发及商业化的新创生物技术公司。

3、老股东蓝驰创投本轮继续支持，程天科技完成亿元A+轮融资

近日，外骨骼领军企业杭州程天科技发展有限公司（以下简称“程天科技”）宣布完成亿元A+轮融资。本轮融资由达晨财智领投，安信证券、保利资本跟投，老股东蓝驰创投本轮继续支持。蓝驰创投是程天科技A轮的独家投资方。 　　

据悉，新一轮融资将用于提升企业集团化核心运营能力和持续保持商业化的领先地位，拓展全球业务范围，推进同国际顶尖研究机构与临床机构的深度合作。与此同时，程天科技还将加大对产品、人才、技术和供应链的投入，丰富C端产品矩阵，推广基于AI技术的消费级互联网外骨骼技术服务平台，夯实业界领导地位。

4、华安景气驱动一年持有将推出，华安基金“成长股猎手”胡宜斌任基金经理

拟由华安基金“成长股猎手”胡宜斌担任基金经理的新产品——华安景气驱动一年持有期混合型基金（以下简称“华安景气驱动一年持有”）将于2月14日发行，助力投资者把握优质成长企业的发展成果。

华安景气驱动一年持有将延续胡宜斌良好的投资理念，注重从中观视角出发，精准挖掘盈利裂变赛道，力争持续创造超额收益。在运作模式上，该基金设置了一年持有期，一方面能够帮助投资者培养长期投资理念，而且还能有效避免追涨杀跌，进而获取良好的投资体验，另一方面，也有助于基金经理不受大额资金进出的干扰，集中精力挖掘和捕捉长期机遇。

5、中欧基金紧急辟谣，网传葛兰所管产品遭巨额赎回消息不实

2月10日，有消息称：有大资金赎回中欧基金管理公司基金经理葛兰的产品，“葛兰被赎回400亿元，主要在新能源、风光赛道，他们在高位搞了很多‘宁王’。葛兰的几只全行业基金买了70%新能源。”

据此，中欧基金相关人士回复称：网传“大额赎回”为不实消息，请勿轻信谣言。作为少有的“顶流基金经理”，葛兰在今年以来备受市场关注。就在前几日，中欧基金及其葛兰本人还进行自购。中欧基金表示，自购不代表预测短线走势，个人投资者需根据自身风险偏好以及投资周期来制定投资计划，基金有风险，投资需谨慎。

三、新基金发行

1、天弘基金发新指数型产品，杨超“一拖十五”运作1只基金逾一年亏损13.17%

2月7日，天弘基金推出了一只指数型基金，为天弘MSCI中国A50互联互通指数证券投资基金（以下简称“天弘MSCI中国A50互联互通指数A”），基金经理为杨超。

公开信息显示，天弘MSCI中国A50互联互通指数A以“紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，实现与标的指数表现相一致的长期投资收益”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，以MSCI中国A50互联互通指数的成份股及其备选成份股(含存托凭证)为主要投资对象。为更好地实现投资目标，该基金也可少量投资于其他股票(非标的指数成份股及其备选成份股，含科创板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票)、存托凭证、银行存款、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、债券回购、股指期货、资产支持证券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。

杨超，历任天弘中证电子交易型开放式指数证券投资基金联接基金、天弘沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金等基金经理；现任天弘中证科技100指数增强型发起式证券投资基金、天弘创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金等基金经理。此前，杨超历任于建信基金、泰达宏利基金。

自2022年1月24日，杨超开始任职天弘MSCI中国A50互联互通指数A的基金经理。截至2022年2月11日，杨超共任职15只指数型基金的基金经理。其中，杨超任职天弘国证消费100指数增强A至今已1年又43天，回报率为-13.17%。

2、国金基金发售新混基，基金经理马芳时隔一年有余再添新品

1月20日，国金基金发售了一只混合型基金，为国金量化精选混合型证券投资基金（以下简称“国金量化精选混合A”），基金经理为马芳。

公开信息显示，国金量化精选混合A以“在严格控制风险的前提下，通过量化方法综合考虑标的中长期的表现，优选具有超额收益的个股构建投资组合，力求为基金份额持有人获取持续稳定的超越业绩比较基准的投资回报”为投资目标，主要投资于依法发行上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括股票(包含主板、创业板及其他依法发行上市的股票及存托凭证)、债券(包括国债、金融债、地方政府债、政府支持机构债券、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

马芳，2016年5月加入国金基金，历任量化投资运营中心副总经理，产品中心副总经理，量化投资事业部副总经理；现任国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金、国金量化添利定期开放债券型发起式证券投资基金等基金经理。此前，马芳曾在华泰贝通网络科技有限公司、奥博杰天软件北京有限公司等任职。

自2022年1月11日，马芳起任国金量化精选混合A的基金经理。截至2022年2月11日，马芳共任职2只混合型基金和1只股票型基金的基金经理。除国金量化精选混合A外，马芳任职其他2只产品的天数均超一年。