熨平猪周期，唐人神发力预制菜，以全产业链经营缓和猪价下跌

长期以来，生猪养殖都是一个经久不衰的农业热门话题。

我国是养猪大国也是猪肉消费大国，其生猪出栏量占世界比重的50%-60%，相当于中国人要吃掉全球超一半的猪。2021全年我国共出栏生猪67128万头，产量达5296万吨。

表1：2015-2021年中国商品猪市场规模情况及预测 数据来源：中商情报网

上万亿的猪肉市场规模不仅关系着社会民生，更是国家安全的保障。猪肉是人们日常消费中最重要的肉食，猪价的涨跌时刻牵动着每个中国人的心。据相关数据显示，猪肉消费在所有肉类消费量中常年占比高达60%以上。

1988年创立于湖南的唐人神，多年来专注于生猪的全产业链经营，是首批农业产业化国家重点龙头企业。其业务路径同样是以饲料起家，而后逐步拓展至育种、养殖、屠宰、加工、品牌等多个领域，先后打造出“骆驼”、“唐人神”和“美神”等知名品牌。

目前，唐人神已拥有154家子公司，多次入选中国制造业500强与中国品牌500强。2021年前三季度营收162.64亿，受猪价持续低迷影响，其归母净利润为-3.98亿，预计全年将亏损9.8亿-11.5亿。

表2：唐人神近五年营收和归母净利润情况 数据来源：据公开资料整理

一、稳扎稳打，紧抓时代机遇扩张行业版图

唐人神创始人陶一山，现任公司董事长，为集团实际控制人。

除此之外，陶一山还有着诸多金头衔——管理科学与工程学博士、受国务院特殊津贴专家、第十届全国人大代表、全国工商联常委中国饲料工业协会常务副会长、中国肉类协会副会长以及中国畜牧业协会副会长等。

回溯陶一山的创业历程，业界媒体常形象地称之为“赶驼人”。而他则将自己的创业比喻为爬山，“这好像爬山，当气喘吁吁地爬到山尖时，发现旁边还有一座更高的山峰，于是打点行装又往上爬”。

1986年，正值而立之年的陶一山出任湖南株洲市饲料厂厂长。当时的工厂产量低效益差，而湖南省却是农业大省，年产生猪6000万头，占全国产量1/6，陶一山深知其中蕴藏的商机，当即决定北上寻求先进技术。

1987年夏，陶一山几经周折见到了中国农科院畜牧研究所的教授王和民。王教授被他的真诚所打动，拿出自己精心研制的11个饲料配方，从中调制出114大猪饲料和211鸡饲料两种饲料，转交给了陶一山。

回到工厂后，陶一山立即带领员工们进行投产前试验，对800多头猪、2000多只鸡进行喂养试验，总结制定工艺标准和检测标准。陶一山给生产的新型饲料命名“骆驼牌”，意为吃苦、任劳、进取。

“骆驼牌”饲料一经推出，迅速畅销湖南省，其广告语“饲料一枝花，骆驼富万家”更是家喻户晓。1988年，全厂盈利150万元，陶一山也成了名副其实的“赶驼人”。

填补了湖南省工业饲料空白后，陶一山并没有沉溺于暂时的成功，他审时度势，注意到湖南肉品品牌的缺失。1994年，他毅然进军肉品加工行业，斥资并购了株洲肉联厂,利用肉联厂原有的基础设施，快速形成饲料、养殖、屠宰、加工“一条龙”经营的发展格局，成功建立了湖南第一个肉品品牌——“唐人神”。

随后，他又意识到育种极大地影响了养猪的效益，想要走得更长远，必须从种猪抓起，提升猪肉品质。

2008年，陶一山带领集团与世界顶级育种公司华特希尔（Whiteshire）开展合作，大胆实施了唐人神1000万头生猪产业链一体工程，建立了国内第一个世界级原种猪场，成功培育出“美神”牌种猪。

至此，唐人神全产业链发展格局已初步建成。

2011年3月25日，唐人神在深交所成功上市，成为中国生猪全产业链经营第一股。

如今，集团发展蒸蒸日上，陶一山之子——陶业子承父业，担任了公司副董事长及总裁。

二人作为一致行动人，掌握着集团绝对控制权，未来他们将一同带领唐人神实现“千亿目标”——到2031年，实现销售收入1000亿、饲料销量1000万吨，肉制品营收将突破300亿，肉品收入300亿，净利润30亿——相比起2020年，涨幅超40倍。

二、关键五步棋掌控市场局势，以品牌拉动全产业链经营

唐人神之所以取名“唐人神”，其寓意为希望旗下产品要像盛唐文化一样，传遍世界，发扬中华美食。自成立以来，借助湖南株洲特有的工业运输优势，唐人神的发展如虎添翼。一路青云直上，迅速成为了湖南最大的农业产业化国家级龙头企业。

目前，唐人神已形成了“品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、品牌专卖”五大产业发展格局，坚持全产业链一体化发展。其中，“生猪养殖、生物饲料、品牌肉品”是核心业务，主要代表品牌分别为“美神、骆驼、唐人神”。

“美神”牌种猪已在岳阳、湘西、甘肃、辽宁、河南等地建设了20多个种猪和商品猪养殖基地，并与云南禄丰、四川雅安、渌口等签约多个100万头生猪绿色养殖项目，2022年预计出栏400万头。

“骆驼牌”饲料经过三十年的发展，已成为中国饲料行业前十强，在全国拥有80多家饲料子公司，销量规模达500万吨以上。

除猪料外，唐人神旗下“湘大”水产料、“加乐”禽料等饲料也深受消费者喜爱。饲料事业部注重技术与研发，引用先进技术严格把控产品质量，先后与中国科学院、中国农业大学等合作，坚定走产学研相结合的道路，并树立创新三大营养与养殖效益新理念——母仔营养一体化、乳猪营养与健康要从母奶抓起、养殖效益要从60斤黄金点抓起。

图4：唐人神旗下饲料产品（部分） 图源：公司官网

乘着预制菜的话题风口，“唐人神”肉制品也将迎来发展爆发期。当前，“唐人神”已成功上市了中式香肠、风味肉品、生鲜肉品、西式肉品等十几个品类一百多款产品，精心打造了龙华上品牧场。

图5：“唐人神”肉制品 图源：公司官网

唐人神如今品牌“硕果累累”离不开其发展战略的合理布局。创立之初至今，唐人神下好关键五步棋，从争创名牌立市场到引进外资上规模，从体制创新谋发展到上市融资强产业，最后转型升级谱新章。

唐人神一步一步把控市场局势，始终牢牢占据着行业一席之地。

数据来源：公司官网

三、六成上市猪企预计亏损，超级猪周期拐点或在年中到来？

当前，我国已进入超级猪周期。猪周期一般为2-3年，表现规律为肉价高—母猪存栏量大增—生猪供应增加—肉价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—肉价上涨。

进入21世纪以来，我国共经历了五个猪周期，目前猪周期已从2015年持续至今，而2018年非洲猪瘟的爆发是导致猪周期延长的直接因素。

图6：21世纪以来我国经历的五个猪周期 图源：威海汇利融资

短短3年里，我国猪价经历了从暴涨到暴跌的过山车。陶一山更是曾悲观的估计，2022年猪价将跌至5元一斤。

据新浪财经数据分析，2021年A股上市猪企的业绩可谓是“惨不忍睹”，除唐人神预计全年盈利呈亏损状态外，或有六成猪企业绩亏损。其中，正邦科技亏损最大，接近200亿元，温氏股份也将出现百亿巨亏，新希望亏损96亿元。

2022年或将成为头部猪企们最难熬的一年。但据金融界数据显示，预计本轮超级猪周期拐点或在4-6月份出现，届时生猪业也将迎来发展的春天。

2022年2月9日，唐人神推出“不增收请走人”的员工激励考核机制。一方面拿出6000万股（占总股本4.98%）实施股权激励，另一方面提出薪酬包、效率分享奖、利润分享奖三大收入来源方案。这一举措的意思很明显，即员工们要么努力挣钱，要么卷铺盖走人。

此消息一经发布，迅速引发舆论讨论和市场关注。有网友关注其今年盈利水平将表现如何，也有网友批评该机制涉嫌压迫员工。

对于质疑，陶一山表示，公司本着高工资、高效率、高业绩就是低成本的原则，推进“向下扎根向上结果”的战略规划。

在向下扎根方面，集团创新“成本-利润管控模型”和“成本-效率管控模型”，将财务会计指标翻译成增收、降本、提效、调结构、控折扣、创价值等管理会计指标，创新提高员工收入激励方案，打开个人收入增加通道，实现集团降成本、提营收、增利润，最终促进组织成长。

这也反映出唐人神立志要打赢养猪翻身仗的决心。2022年，公司规划出栏生猪200万头，较2021年出栏量增加45.77万头。

面对依旧严峻的猪肉行情，如何降本增效，平稳度过周期下行将是头部猪企们年内面临的主要挑战。各大猪企们必须要沉得住气，耐得住巨损，精准把握市场时机，才能迎来养猪艳阳天。

参考资料：

1. 潇湘眼《唐人神何以称神？》

2. 人民网《陶一山传承炎帝精神的“赶驼人”》

3. 金融界《进军预制菜，唐人神开辟新的增长点？》

4. 唐人神官网