出炉！23家连接器上市企业三季度报简析

　　【哔哥哔特导读】Q3连接器行业景气度如何?主要聚焦于哪几个板块?《国际线缆与连接》将对各连接器上市企业Q3营收状况进行简要分析，并展望Q4行业布局重点。

　　截至10月底，共有23家连接器上市企业公布第三季度报告，报告期为2022年6-9月。哔哥哔特资讯《国际线缆与连接》特就各连接器上市企业三季度报进行简要分析。

　　以下是各连接器上市企业营收、净利润情况。(按营收金额排名先后)

　　从营收规模来看，立讯精密第三季度的营收答卷十份耀眼，直超600亿;此外，有7家连接器企业营收规模保持在10亿~43亿的区间内;其余15家连接器企业营收规模都在10亿以内。

　　从净利润来看，除吴通控股以外，22家连接器企业第三季度均实现盈利，其中，长盈精密、得润电子、电连技术、兴瑞科技、瑞可达5家连接器企业净利润同比翻倍增长。

　　第三季度，连接器上市企业总体呈正向盈利趋势，16家连接器企业盈利能力同比去年有所提高。

　　Q3环境大背景

　　工信部数据显示，前三季度，我国GDP为870269亿元，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点，经济总体呈现恢复向好态势。(按不变价格计算)

　　国家统计局工业统计司副司长江源表示，三季度工业生产正呈积极回升态势。三季度，工业供应链稳定恢复，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，较二季度回升4.1%。三季度，全国有23个省规模以上工业增加值增速较二季度回升或降幅收窄、由降转增，回升面达到74.2%。

　　在此背景之下，3季度，23家连接器企业创收850.47亿元。

　　消费电子领域发力仍然依靠终端客户资源

　　在消费电子领域的市场，连接器主要应用于在智能手机、笔记本、家电等智能终端产品上。

　　移动终端，工信部数据表示，三季度，我国手机产量为4.06亿台，其中智能手机产量为2.98亿台，同时，我国微型计算机产量为1.04亿台。前三季度，智能手机产量同比下降3.2%;微型计算机产量同比下降7.9%。

　　家电端，工信部数据表示，7-8月，我国家用电冰箱产量1426.8万台，房间空气调节器产量3473.2万台，家用洗衣机产量1347。2022年1-8月，这三大品类的产量同比分别增长-5.7%、1.9%、-2.3%。(9月数据暂未公布)

　　数据可知，消费电子市场第三季度供应同比有所下滑，对应的则是消费电子市场需求仍不够火热。不过，整体来看，消费电子的市场规模仍然较大。

　　消费电子类连接器代表性企业——立讯精密，此前在10月底的三季度业绩说明电话会议上也曾表示，针对手机组装及结构件业务，并未有太多关于市场消费能力的顾虑。

　　目前，以消费电子类连接器及其组件的营收占比为主的企业有立讯精密、长盈精密、鸿日达，其中，鸿日达是唯一一家目前单向布局在消费电子领域的连接器企业。

　　受益于秋季消费电子旺季以及9月苹果上市了系列移动终端类新品，立讯精密与长盈精密作为“果链”哥俩、消费电子连接器大头，相关业务营收较为稳定。再看鸿日达，凭借消费电子类连接器产品三季度实现营收1.44亿元、盈利0.16亿元的。

　　对于以上三家企业而言，服务于全球移动通信终端主流品牌，意味着相关业务订单稳定集中。绑定消费电子终端头部企业、优质主流客户，能够减缓市场对企业相关连接器业务的波动影响。

　　然而，整个消费电子市场并未回暖。对于未绑定终端头部客户的连接器企业而言，消费电子类连接器业务成为企业营收缩水的主要原因。意华股份、得润电子、兴瑞科技、合兴股份、电连技术、胜蓝股份、徕木股份、凯旺科技、创益通这9家连接器企业在消费电子领域均有布局，但前三季度，9家企业相关的连接器业务的营收规模显著下降，且伴随着毛利润下滑的困境。

　　然而，在消费电子板块发力疲弱的情况下，多家企业仍实现营收正增长或净利润明显提升，这恰好与各企在汽车和新能源板块的业务布局向好发展密切相关。

　　汽车板块成为Q3营收、盈利支撑点

　　前三季度，我国汽车产业向好发展，产销同比增长7.4%、4.4%。

　　中汽协数据表示，三季度，我国汽车产销量分别为752.2万辆、741.3万辆;其中，新能源汽车汽车在8月份、9月份连续突破以往的产销记录，据悉，新能源汽车三季度产销量分别为206.3万量、196.7万辆。

　　可知，三季度，汽车领域给连接器企业带来稳定的市场支撑，尤其是新能源汽车、智能驾驶为车载连接器带来广阔的市场。

　　一方面，得润电子、电连技术、合兴股份、胜蓝股份、徕木股份凭借在汽车领域的布局，借新能源汽车、智能驾驶的市场东风，填补了有关消费电子类连接器产品的营收空缺。

　　得润电子虽第三季度盈利并不显著，但对比前两季度总盈利为负的情况，汽车类产品正在帮助得润电子扭转亏损，并实现同比去年翻倍增长的良好局面。在今年的半年度报告中，得润电子提到，上半年度汽车电子及新能源汽车业务营收及毛利率均实现正向增长，汽车类产品营收规模比上年同期增长 13.08%，毛利率同比增长 5.96%。

　　另一方面，各家企业依据各自的技术优势，在汽车领域的布局侧重也有所差异。中航光电、瑞可达、永贵电器、鼎通科技在大功率、大电流的连接器研发上具备一定经验，集中开发运用于新能源汽车的高压连接器;而电连技术凭借其本身射频连接器的技术优势，主攻电动汽车中智能系统所需要的高速连接器;徕木股份则是对高压连接器、高速连接器均有布局。

　　连接器上市企业不谋而合，纷纷涌进汽车板块。立讯精密公告称，今年2月已与奇瑞集团签署协议，计划与奇瑞共同组建合资公司以便从事新能源汽车的ODM整车研发及制造。此前的电话会议中，立讯精密也表示，今年汽车业务整体成长预期超50%。此外，意华股份也有意开拓车载高速连接器产品;航天电器也开始朝汽车领域进军。

　　第四季度，连接器行业的主要支撑点仍看汽车板块相关业务。

　　个体赛道凸显优势

　　分析三季度报告，不得不提两家今年的新股企业——快可电子与维峰电子。作为今年下半年新上市的连接器企业，快可电子与维峰电子在营收、盈利上都呈现上升趋势。

　　快可电子也是目前唯一一家精耕于光伏连接器的上市企业，主营光伏接线盒和光伏连接器的研发、生产与销售。三季度，快可电子营收与净利润均保持正向增长，且盈利能力增强，同比提升94.07%。

　　光伏装机量的稳健发展带动光伏组件的供需，光伏连接器与光伏接线盒作为必不可少的光伏组件产品，为快可电子的营收带来正面影响。国家能源局数据显示，今年1-9月，我国光伏装机量达52.6GW;在第三季度中，装机量达21.72GW，同比增长73.1%。

　　除了快可电子专注在个体细分赛道中，维峰电子也凭借着“唯一一家专攻于工业控制连接器的上市企业”这一标签不断在连接器领域攀升，三季度，实现营收1.35亿元、盈利0.32亿元，同比分别增长16.61%、15.19%。

　　早在之前维峰电子上市之际，我们已推出一篇文章分析维峰电子的布局亮点——以工业控制为主体、汽车及新能源为两翼，其产品广泛用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等系列应用场景。

　　维峰电子在日前的电话会议上表示，今年，维峰电子仍以工业控制连接器销售为主，这意味着今年第四季度的营收看点仍集中在工控连接器中。会议上，维峰电子还表示，未来三年，在新能源(风光储)及新能源汽车板块年度增幅会显著快于工业控制，从而可能逐渐超过工业控制年度销售额。据悉，维峰电子已成为比亚迪的直接供应商。

　　个体赛道对于连接器企业而言，客户资源较为集中，一定程度上规避了恶性竞争。

　　实际上，在新能源这一大板块中，除了快可电子主攻光伏连接器领域，意华股份有关光伏支架这一业务也不断增长，据半年报数据显示，其光伏支架业务营收占比达54.63%;此外，长盈精密、瑞可达、胜蓝股份也在储能领域也有所行动。未来两年，新能源类产品将不断成为连接器企业的热门选项。

　　多领域布局已成趋势

　　从上文中可知，多方向、多领域发展已成为连接器上市企业营收的重要因素。然而，选对布局领域、调优内部营收结构才能最大化地发挥多领域布局的优势。

　　连接器行业主流布局领域主要集中在消费电子、通信、新能源汽车、新能源四大领域。后两领域相较于消费电子领域而言，是新兴领域;而通信领域算半个传统领域、半个新兴领域——一部分产品为消费电子移动终端服务，另一部分产品则为5G基站、数据中心服务，由于多家企业相关数据并不明晰，故本文并未做单独分析。

　　表中标绿的6家连接器企业则是Q3中盈利增幅有所下滑的上市企业。

　　仅从布局这一角度来看，部分连接器上市企业产品布局线较为薄弱，只集中于传统领域，易受宏观市场影响;部分连接器上市企业则是未能优化产品内部的营收结构，使得多向布局未能发挥良好效果。

　　有效布局是影响连接器企业营收获利的重要因素之一，对于这几家企业而言，选对布局领域、在恰当的时机入局、不断调各布局板块的比例无疑是稳固市场份额的关键之举，也是最大限度发挥各企连接器核心技术优势的必要条件。

　　【结语】：

　　三季度，我国连接器行业仍然面临疫情反复、芯片短缺致使下游客户出货量减少、原材料价格上涨、人工费用上升等挑战。但相较于2021年，2022年前三季度连接器行业正在不断回暖;在第三季度中，甚至有2家连接器上市企业实现亏损逆转(长盈精密、得润电子)，有5家连接器上市企业实现盈利同比翻倍。

　　各连接器上市企业公布的三季度报告也展示出，汽车、新能源领域成为了连接器行业的核心发力点，重点布局汽车、新能源领域的连接器企业越来越多，多方向、多领域布局已成企业共识。但如何选对赛道、如何优化新旧布局领域的关系，各连接器企业仍需要紧盯市场动向，切不可盲目跟风。

　　期待2022年终，连接器行业全体能够交给制造业一份良好的营收答卷!

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