港湾周评|刘强东的京东“谋变”

《港湾商业观察》李镭

从今年3月份的“毕业裁”到最近刘强东的动怒与公开信，京东集团（09618.HK；JD.US）2022年寒气都颇为逼人。

刀刃对内。此前多少退居二线担任董事局主席的刘强东再度走向台前，他发起了一场具体的内部变革。

“三把火”烧的刚刚好

几条政策，既笼络基层人心，又威震中高层管理者。

1，逐步把外包员工转化为德邦自己的员工，确保每个德邦员工都能“老有所养，病有所医”；同时，为包括全体德邦员工在内的所有物流、客服等基层员工设立“住房保障基金”；京东未来十年将投入数百亿为基层员工提供购房无息贷款；刘强东捐款1亿人民币，京东集团及各业务集团也会拿出一定比例的现金，大幅扩充“员工子女救助基金”的规模。

2，自2023年1月1日起，京东集团副总监以上以及相对应的P/T序列以上全部高级管理人员，现金薪酬全部降低10%-20%不等，职位越高降得越多，涉及人数有2000多人。

3，年底将末位淘汰10%的副总裁级别以上高管。

显而易见，这“三把火”足以可以令京东集团内部地震。一方面，由于新收购的德邦与京东尚处于磨合期，可能不少德邦员工对京东价值观有所模糊，如何震荡最小化良性融入京东内部尚不明朗，刘强东这一招成功安抚了德邦系员工。

而为全体基层员工提供购房无息贷款，刘强东于公于私都俘获了京东全体基层员工的现在与未来的积极性、归属感，毕竟在中国，能试图考虑员工住房问题，甚至愿意提供购房无息贷款的，可谓寥寥可数。

家是一个人的安身立命之本。刘强东“以工附家”，尤其在当下，起到了极大的稳定军心作用。这是未来要打仗，打胜仗的根本。

另一方面，通过调低中高层薪资，以应对过冬，在行业普遍承压之际，这显然属于正常之举，中高层想必也大都理解，毕竟2022年全年，各大厂普遍裁员，降薪等，人们早就习以为常了。

与此同时，对中高层10%-20%的薪资调整幅度，纵向与行业相比，京东下调的倒也并不算高，当然收入越高者，感知越明显，但绝大多数中层大概率异议不大，充分理解。

一项政策的好与不好，有时候核心在于，是有利于大多数人，还是伤害大多数人？刘强东把“杀招”只留给了为数不多的副总裁及以上级别，即淘汰10%。

末位淘汰制在不少公司都存在，绩效永远没有最好，只有更好，所以，这一杀招最本质也是最核心就是倒逼所有符合这一机制者兢兢业业，不能懈怠，而对于京东而言，副总裁这一级别又无疑起到承上启下，中间连接，层层施压的效果，最终以数据绩效说话。

这其实意味着只要在这个位置上的管理层，无论是哪个部门，无论有怎样的外部环境因素，都需要主动出击，不惜一切代价保住绩效，如此才能避免被淘汰。压力即动力，动力有时也是压力。

简单总结就是，刘强东把最大寒气吹响了对执行起主要工作的副总裁及以上高管；对中层与基层以收心安抚，当然中层与基层的核心压力又来自于高层的10%末位淘汰制。

换言之，如果高层被淘汰，那在分管的业务部门，可能也不排除为达成目标而先震慑中层与基层。如果部门一把手都要被淘汰了，还会在意二把手或其他人吗？

这种压力传导或将激发京东整体的提效增速。

京东隐忧与发展

今年第三季度，京东集团实现营收2435亿元人民币，同比增长11.4%；归属于普通股股东的净利润为60亿元，去年同期净亏损28亿元。但另一方面，京东的营收增速呈放缓态势，2022年Q1-Q3，京东营业收入同比增速分别为18.0%、5.4%、11.4%。

整体上，京东今年的营收增速表现远不及以往年份。与其他电商巨头一样，今年双11，京东也未公布成交总额数据。

截至今年三季度末，京东系员工总数近50万人，比去年末增加7万多人。有媒体统计称，京东系员工总人数目前超过BAT的总和。庞大的员工数量既是价值创造的巨大成就，同时也意味着公司成本支出的大幅增加。

这些因素都可能令刘强东感觉到压力不小。

当然，不少机构对于京东的发展前景仍保持乐观。安信证券指出，国内整体消费疲软和宏观逆风态势下，京东零售主业凭借其领先的供应链能力、核心品类及主力消费人群的良好表现有望持续录得稳健增长，此外也通过执行严格的成本费用管控举措及调整新业务的投放以保持利润端平稳表现。预计公司2022/2023年的收入增速分别为10%/17%，调整后净利润分别为261亿/341亿元,调整后净利率分别为2.5%和2.8%。

高盛也谈到，近期与京东管理层进行了沟通。管理层称，近期增长面临挑战，但对2023年增长重新加速充满信心，预计2023年集团利润率将扩大，3P市场和超市品类利润的扭转是京东零售利润增长的主要长期驱动因素，并重申了创始人刘强东注重低价、高效和用户体验的理念，维持京东“买入”评级，目标价317港元不变。（港湾财经出品）