卫龙再冲港交所，涨价难救上半年亏损

文/九才

出品/节点财经

近日，卫龙美味全球控股有限公司重新递表港交所，并通过了港交所上市聆讯。

公开信息显示，卫龙是中国最大的辣味休闲食品公司，由刘卫平、刘福平于2001年在河南漯河创办，2021年其市场份额达到6.2％。此外，在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额中，其均排名第一。

作为零食品牌的标志性企业，卫龙先后于2021年5月12日、11月12日两次递表港交所，并曾于2021年11月14日通过港交所上市聆讯。但是，因为诸多原因，导致卫龙押后上市。对此，当时曾有市场声音认为，卫龙上市遇阻或许与其成长性有关。

据最新书数据显示，2019年至2022年上半年，卫龙营业收入分别为33.85亿元、41.20亿元、48亿元及22.61亿元，对应的同期利润分别为6.58亿元、8.19亿元、8.27及亏损2.6亿元。

对于今年上半年亏损的原因，卫龙方面表示，主要系产生了一次性的以股份为基础的付款开支，经调整后公司仍然盈利。

对此，有市场人士猜测认为，这是由于卫龙在Pre-IPO轮融资估值过高，在业绩急转直下的情况下，即将上市或出现一二级市场估值倒挂。最后，卫龙以接近无偿地将控股股东的股权转给投资者，以补偿其损失。

在营收结构上，卫龙的营收主要由调味面制品、调味蔬菜制品和豆制品及其他产品三部分组成，其中，调味面制品为卫龙的王牌产品，也就是最受消费者喜爱的卫龙辣条，2021年调味面制品产生的收入占卫龙总营收的60.9%。

据弗若斯特沙利文数据，2016年至2021年调味面制品年复合增长率为9.4%。对比卫龙的增速，已经低于这一数据。

为了提升业绩，近年来卫龙选择了涨价，但效果似乎并不理想。卫龙在招股书中坦言：“我们因在2022年上半年对主要产品类别采用新包装、生产工艺、配方或规格进行最新产品升级而做出价格调整，致使我们的客户需要一定时间适应该价格调整，所以销量受到了暂时的影响。”

对于卫龙的上市前景您怎么看呢？欢迎留言评论。

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