融e邦：苏州清越光电科技股份有限公司（688496）登陆上交所

牵手融e邦，资本运作很简单。12月28日，清越科技登陆上交所，IPO发行价9.16元/股，发行市盈率121.49倍，截止到上午9:30，清越科技(SH688496)下跌,0.66%，现报9.10元，成交额为2289.07万元，总市值为40.32亿元。

查询了解到：公司本次发行9,000.00万股，发行价格9.16元，发行市盈率121.49倍，发行后总股本45,000.00万股。截至2021年，公司总资产153,093.11万元，2021年实现营业收入69,427.92万元，净利润5,908.43万元。公司本次发行A股自2022年12月28日起在上交所上市交易。

清越科技是集研发、生产、销售于一体的中小显示终端制造商，专注于为客户提供个性化的中小尺寸显示系统整体解决方案。经过多年的技术积累与产品迭代升级，目前公司已形成以PMOLED业务为主、电子纸模组业务与硅基OLED微显示器业务为辅的产品架构与业务格局。

公司拥有中国大陆首条PMOLED大规模生产线，持续开展产品迭代与技术创新，凭借在该行业多年的深耕细作，依靠在人才、技术、生产、客户等方面的积累和有效的市场策略，报告期内PMOLED产品出货量持续保持世界前列，2019年、2020年、2021年出货量全球第一。公司团队成员技术创新成果曾获得国家技术发明一等奖、中国专利金奖，公司产业化成果曾获得国家级制造业单项冠军产品、国家级“专精特新”小巨人企业称号。

截至2022年6月30日，公司共获得中国大陆境内地区授权专利336项，其中发明专利74项，中国大陆地区境外授权专利29项。公司秉承“创新塑造未来”的企业愿景，围绕“以科技创新引领中国OLED产业”的历史使命，坚持以客户为中心，持续聚焦PMOLED、硅基OLED、电子纸等新型显示技术，加大研发投入，在超高分辨率、超低功耗、超高对比度等技术领域实现关键性技术突破，成为细分行业领域的领跑者。

清越科技是集研发、生产、销售于一体的中小显示面板制造商，专注于为客户提供 个性化的中小尺寸显示系统整体解决方案。公司在生产经营中分别采取以产定购、以销 定产的采购模式和生产模式，以及直销和经销相结合的销售模式。公司主要通过为下游 客户提供适用不同应用场景的显示产品，实现收入和利润。经过长时间的探索积累，公 司的经营模式已经基本稳定，与同行业公司相似，具有行业普遍性。报告期内经营模式 未发生明显变化，并预计不会发生重大变化。

据悉公司主要通过为下游客户提供适用不同应用场景的显示产品实现收入和利润。公司 的业务流程按是否涉及新产品研发可分为两大类： （1）对于公司已有产品的业务，公司一般从客户处获得订单后，会直接安排生产与 发货等程序；

（2）对于涉及新产品研发的业务，公司的业务流程主要包括以下步骤：①公司根据 客户需求完成新产品设计开发，并经客户确认；②公司安排经客户确认的新产品试产， 并将试产品交由客户试用确认；③公司将客户试用通过的新产品进行量产，并按期进行 交付。

查询其招股说明书了解到：2019年-2021年（以下简称“报告期”），清越科技的营业收入分别为4.36亿元、4.98亿元和6.94亿元；同比增长率分别为-6.49%、14.33%和39.37%；同期归母净利润分别为4679.08万元、5797.43万元和5908.43万元，同比增长率分别为-22.18%、23.90%和1.91%。

报告期内，公司主营业务收入分别为 40,570.67 万元、45,745.34 万元、62,754.98 万 元和 45,232.78 万元，呈逐年上升态势，主要是由于电子纸模组业务收入快速增长所致。 电子纸模组业务收入的快速上升亦导致公司主营业务收入结构出现一定变化。 报告期内，PMOLED、电子纸模组业务构成了公司主营业务收入的主要组成部分， 报告期内合计占比分别为 78.92%、89.75%、93.34%和 96.88%。PMOLED 业务收入占比 分别为 78.92%、75.35%、50.44%和 29.71%，电子纸模组业务收入占比分别为 0.00%、 14.40%、42.90%和 67.17%，PMOLED 业务收入占比逐步降低、电子纸模组业务收入占 比快速上升。

由于 PMOLED 毛利率高、电子纸模组毛利率相对低，主营毛利占比与收 入占比变动趋势存在一定差异，PMOLED 业务毛利占比分别为 96.13%、95.53%、80.98% 和 51.69%，电子纸模组业务毛利占比分别为 0.00%、2.33%、15.85%和 47.30%。 未来公司电子纸模组业务有望持续快速发展，收入及毛利贡献可能进一步上升，硅 基 OLED 业务亦有望获得持续进步，公司未来业务结构可能亦会相应出现一定变化，从 而改变报告期内收入及毛利主要依靠 PMOLED 业务的情况。

查询本次招股说明书：本次募集资金计划和投资方向 本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：

本次募集资金将存放于董事会决定的专项账户。募集资金投资上述项目如有不足， 不足部分由公司自筹解决。若本次发行及上市募集资金到位时间与资金需求的时间要求 不一致，公司将根据实际情况以自有资金或银行贷款先行投入，待募集资金到位后予以 置换。若本次募集资金最终超过项目所需资金，则剩余资金将严格按照募集资金管理制 度用于与主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。