赛富亚洲阎焱：不应该停止PE、VC挂牌新三板 创业不等于创新

　　PE、VC被停止挂牌不应该

　　新三板论坛：证监会暂停PE机构在新三板的挂牌和融资，您对这个事件怎么评论，展望未来，PE，VC和新三板是什么样的关系？

　　阎焱：PE、VC挂牌上市是很正常的一件事情，为什么给停了？问题是市场如果不存在公平性，真正的市场不会存在的。因为先挂牌的公司竞争优势会越来越大，没有任何道理就把所有车拦下来。

　　新三板论坛：您怎么看待创新和创业的关系？

　　阎焱：创业和创新基本上关系不大，不是创业人多了创新人就多，不是这样。过去我们在中国投资二十多年，发现真正有中国原创的技术很少，几乎我们投资所谓的原创技术的公司，全都失败了，中国真正有原创技术的是非常少的。

　　当年国家投好几千亿做的CDMA的通讯技术，中国移动第三代，3G搞了中国特许经营，中国投了好几千亿，现在全都浪费了，因为是4G了，如果给一个建议，重新回到真正有市场，创新是来自于个体的冲动，说句老实话，政府的干预越少，制度的干预越少，创新越成功。

　　人民币汇率波动对创投行业影响不大

　　新三板论坛：人民币贬值，对PE行业的影响是什么？对美元基金募集会不会有影响？

　　阎焱：有，对我们来讲，人民币贬值后，因为我们是美 元基金，原来1千万的盈利，现在换成美元就变少了。但这种影响是可承受的。

　　从募集美元资金来看，如果人民币贬值以后，我从外面投资1块钱进来就可以多换点 钱。但是真正投资，汇率变化不会对投资带来深远影响，对投资带来最大影响的就是政策的改变，尤其是在中国投资政策很容易变。而投资最怕的事政策随意性，不 确定性。

　　新三板论坛：2015年互联网有几个热词，并购整合，资本寒冬，泡沫论，您怎么看这些现象出现和背后的原因？

　　阎焱：首先看这些关键词是对谁说的，关键词是对上市公司说的，我们做的与上市公司是完全不一样的，此外收购兼并也主要是2015年中国的A股上市公司。

　　初创企业收购兼并很少，因为初创企业没盈利怎么收购兼并？主要的收购兼并关键词主要还是对于一些晚期和上市公司而言，对于做VC早期来讲并不存在什么关键词。

　　新三板论坛：今年二级市场的行情也不明朗，二级市场的波动对创投行业有什么影响？

　　阎焱：资本市场是相通的。但对早期投资来讲，很多企业根本连收入都没有，PE根本没法去用市值和估值去比较，所以有一些影响，但影响并不是那么直接。

　　新三板论坛：2015年创业公司很混乱，烧钱，不停各种死亡满天飞，您对这些公司觉得什么样的企业容易死？什么样的企业可以活下来。

　　阎焱：人要死的原因太多了，出门被车撞了，心脏病发作，雾霾引起的肺炎都可能死亡，企业死亡是一样的，很多。企业成功有一些共同的原因，但是企业死亡的原因各有各的不同。