连续被罚、指标下滑、股价低迷，晋商银行给“新舵手”留下了哪些挑战？

《港湾商业观察》喻梦婷

在行长位置空缺近18个月之后，晋商银行（02558.HK）执行董事、副董事长及副行长张云飞任行长的决定被董事会审议通过。

从外界的视角来看，对于现在的晋商银行来说，一则好消息似乎显得更为重要。

年内多次受罚，投诉量居高不下

就在晋商银行关于委任新行长的公告披露前不久，晋商银行刚被监管处罚。

6月21日，因晋商银行柳林支行存在贷款调查、管理不尽职的违法违规事实，吕梁银保监分局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条对晋商银行柳林支行责令改正，罚款30万元；对王晓虹禁止八年从事银行业工作；对冯世惠警告。

而就在约一周前，据吕银保监罚决字〔2022〕17号显示，晋商银行吕梁分行因贷款调查、管理不尽职，吕梁银保监分局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条，责令其改正并对其罚款人民币20万元；对侯文渊禁止八年从事银行业工作，对高云山、王小凤警告。

另据吕银保监罚决字〔2022〕18号显示，晋商银行汾阳支行因贷款调查、管理不尽职，吕梁银保监分局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条，责令其改正并对其罚款人民币30万元；对王鑫禁止十年从事银行业工作；对田燕警告。

此外，6月9日，晋商银行临汾分行因漏报投诉数据；错报投诉数据；未严格落实消费者信息使用授权审批程序，被人民银行太原中心支行警告并处罚款69.6万元。

3月24日，晋商银行晋中分行因漏报投诉数据；未严格落实信息使用授权审批程序，被警告并罚款41.2万元。

2021年12月，晋商银行忻州分行违反信贷管理规定发放固定资产贷款。忻州银保监分局对晋商银行忻州分行责令改正，罚款三十五万元；对牛俊警告；责令晋商银行对曹建峰、王震霆、牛晓峰、李倩给予纪律处分。

2021年7月，因撤销单位银行结算账户后未按规定向人民银行报告；开立单位银行结算账户后未按规定向人民币银行结算账户管理系统备案；撤销个人银行结算账户后未按规定向人民币银行结算账户管理系统备案，央行太原中支对晋商银行警告并罚人民币96万元。

除此之外，根据山西银保监局办公室分别发布的2021年季度全省银行业消费投诉情况的通报，晋商银行2021年四个季度的平均每百万个人客户投诉量分别是14.65件、15.08件、20.38件及17.93件。在全省，无论是国有大型商业银行、股份制商业银行还是城市商业银行中，晋商银行的这一数据皆于各季度处于相对较前的位置。

多重因素与“低股价”

2019年顶着“山西本土首家上市银行”光环登陆港交所的晋商银行，近年在资本市场的表现或许也未及市场预期。

根据东方财富数据，截至2022年6月30日，晋商银行股价仅约1.17港元，距离3.82的发行价已经少了超六成。

对于晋商银行的股价，广东省科学院旗下广科咨询首席策略师沈萌向《港湾商业观察》表示，因为银行业务的成长性预期普遍较低，虽然业务稳定但是能够带动股价表现的增长率不足。而在相对饱和与成熟的银行业务模式下，如果出现业绩快速增长，则意味着潜在风险的不确定性增加，也会抑制投资者兴趣。

著名经济学家宋清辉认为，晋商银行没能吸引到更多的投资者的原因有很多，主要有如下三个方面。第一，晋商银行多项盈利指标欠佳，导致其核心竞争力不足，从而引发市场投资者“用脚投票”；第二，近年来晋商银行管理层变动频繁，给外界留下“一盘散沙”之感，影响投资者持股信心；第三，晋商银行目前面临着一系列的内外挑战，例如原晋商银行党委书记、董事长王俊飚被查，客户投诉量居高不下，严重影响了银行的品牌形象。

据晋商银行2021年年报，公司期内实现营收53.91亿元，同比增长10.74%；净利润16.79亿元，同比增6.91%。自2017年至2021年末，晋商银行的净利润分别同比增19.25%、6.76%、12.85%、5.96%及6.91%，稳步增长的趋势较为明显。

在过去五个完整年度，晋商银行多项盈利能力指标出现下滑。平均权益回报率由2017年的10.11%，下滑至2021年的7.77%；净利息收益率由2017年的2.25%降至2021年的1.43%。而对于多数银行来说，盈利的核心指标之一的净利差，晋商银行自2017年至2021年末的数据分别为2.03%、1.68%、1.69%、1.59%及1.47%。

而本来在2020年降下来的信用减值损失，又增13.76%至16.53亿元，晋商银行表示主要是由于根据贷款规模及资产质量情况，相应增加减值准备的计提。截至2021年末，晋商银行不良贷款为28.59亿元，较2020年末增加3.5亿元，但1.84%的不良贷款率较上年同期并无变化。晋商银行称主要原因为，受房地产行业政策调整影响，部分房地产贷款客户在2021年发生违约，致使不良贷款总额上升，同时持续提升不良资产清收成效，强化对重点地区、重点项目的督导，综合运用催收、转让、抵债、诉讼、核销等手段，持续提升处置成效。

从公开披露的数据来看，这次房地产行业的“雷”，晋商银行踩了不少。截至2021年末，晋商银行房地产行业不良贷款额近9.2亿元，占总额百分比达到37.4%，不良贷款率超过10.2%。而这三项数据在一年前，还分别是2900万元、1.3%及0.28%。或许从长远来看，晋商银行在房地产行业的风险提前集中释放，也未必是坏事。（港湾财经出品）