B端追捧、C端遇冷，预制菜爆火背后的危与机

“如果说，预制菜是2022年截至目前最大的风口，只有直播卖预制菜的敢站出来说不服。”

这是媒体对预制菜的发展描述，虽然有些夸张，但却很好地反映了预制菜今年的爆火行情。

投中数据显示，预制菜”与“元宇宙”、“碳中和”一同成为今年投资机构最关注的赛道。今年上半年，预制菜不仅融资数量，融资规模大幅增加，更是吸引了红杉、高瓴等众多头部机构的入局。投资机构之外，预制菜也成为企业创始人再创业的赛道，陆正耀、罗敏先后入局预制菜行业。以趣店为例，仅仅在在两个月前，罗敏在其直播间与傅首尔、贾乃亮等明星进行的直播活动中，就花了1-2亿的营销推广和物流费用。

预制菜受到多方青睐，源于行业广阔的发展前景。中商研究院数据，2021年预制菜市场规模为2044亿元-3066亿元，未来有望突破3万亿。

行业规模增长是产业链上下游合力推动的结果。于下游餐饮企业来说，预制菜不仅能帮助企业实现降本增效，其将后厨部分生产环节前置，实现了生产过程的工业化，能助推餐饮的连锁化发展。

于上游供给方来说，预制菜符合农产品经营者、农牧公司等参与者的各方利益。就拿农牧公司来说，过去，农牧公司经营未加工的农产品，不仅毛利率低，还容易受到行业周期影响，盈利压力大。而预制菜的出现，可以极大改善这一情况。

但即使如此，我们依然可以看到，预制菜的增长仍然主要依赖B端市场。今日，趣店宣布将精简其预制菜业务。一个只靠B端的预制菜，恐怕难以撑起投资人们的宏大梦想。

/ 01 /今年资本最大风口？

今年上半年，虽然消费市场表现不景气，但消费领域的预制菜却成为今年市场上最为火热的风口之一。

投中数据发布的《2022上半年VC/PE报告》显示，上半年，预制菜与元宇宙”、“碳中和”等一同成为投资机构最关注的赛道。数据来看，预制菜的融资数量以及融资金额在今年也创新高。

从融资数量看，今年预制菜融资数量远超过往年份，根据《2022年中国预制菜行业洞察报告》显示，2013年至2021年，预制菜赛道共发生71起投融资事件，在此期间，融资数量最高的年份为2016年的17起。作为参照，仅今年上半年，预制菜融资数量就超16起。融资数量大增背后，像厚生、红杉、高瓴、IDG等头部资本已经相继入局了这一赛道。

而在融资金额方面，今年项目的融资额更是大幅领先过往年份。根据《预制菜行业洞察报告》数据，2013-2021年，行业披露融资总金额超10亿元，而今年上半年，舌尖英雄在今年3月就完成了16亿元的B轮融资。

不仅深受投资机构青睐，预制菜入局者也在持续增加。天眼查数据显示，截至今年上半年，新增预制菜注册企业1020家，1-6月新增企业注册增速达42.7%。

其中不乏有大厂的身影，包括互联网、传统商超、新零售、传统餐饮等不同领域的头部公司，均对预制菜极为重视。比如在电商平台中，阿里、美团、京东均加大预制菜布局。其中，京东更是提出三年打造20个亿级预制菜品类。而其他行业龙头，如恒顺醋业、安井食品、永辉超市、盒马等亦加大预制菜产品的推出。

预制菜之所以受到资本和大厂关注，本质上还是因为预制菜有可观的市场前景。中商产业研究院数据显示，2021年预制菜市场规模为2044亿元-3066亿元，未来行业有望实现每年20%的复合增长速度估算，未来6-7年可以成长为万亿元规模，长期来看有望突破3万亿。

那么，预制菜真的会有如此大的增长潜力？到底是谁支撑了预制菜的火爆？

/ 02 /餐饮产业降本增效的“法宝“

在一片红海的消费市场中，预制菜能保持可观的增长，更多是供给端产业升级的结果。

在市场需求端方面，预制菜最初是从外卖场景切入。随着外卖普及，商家考虑到成本及出餐速度的要求，越来越多外卖商家开始选择预制菜。但今年以来，按照东吴证券的说法，即使是到店餐饮场景的预制菜渗透率也出现了加速提升。

预制菜渗透率提升，直接原因是疫情催化，餐饮行业一直面临“三高一低”的困境，即高人工、高房租、高原材料成本，最终给商家带来低利润。上半年疫情反复，加剧了上述困境。

而预制菜不仅可控制成本，还能缩短出餐时间，提高翻台率，进而放大盈利空间，由此受到更多商家青睐。按照中国连锁餐饮协会的测算，与传统餐饮相比，预制菜餐饮通过对人力和能源成本的优化，能放大7个百分点的净利率。

长期来看，餐饮连锁化程度的提升，同样会加速预制菜渗透率。连锁化，尤其是跨区域连锁，需要有稳定的供应链支持，比如，需要规模性厨师保证菜品口味的一致性。

而预制菜是门店后厨部分生产环节的前置，可实现生产过程的工业化，更适合餐饮的连锁化发展。根据中国连锁经营协会资料，大众连锁餐饮品牌如真功夫、吉野家、西贝、小南国等预制菜占比已在80%以上。

与此同时，供给端的扩容，进一步刺激了商家需求。实际上，发展预制菜符合上游供给的各方诉求。于农产品经营者而言，预制菜是农产品销售的最佳载体，农产品具有标准化低、品控难、物流运输损耗大等问题，而预制菜，可以实现农产品供给侧的标准化，为农产品增质增效。

而于传统的大型农牧公司而言，预制菜可以帮助公司优化产品结构，提升产品毛利。过去，农牧公司经营农产品，其不仅毛利率低，还容易受到行业周期影响，盈利压力大。而预制菜不存在上述问题，能为农牧公司带来更好的业绩表现。

也正因为如此，今年以来，很多地方政府发布扶持政策，以真金白银来推动当地预制菜产业的发展。截至今年7月，广东、山东、河南、浙江、广西、重庆各地政府投入10亿-100亿不等发展预制菜，并通过建设产业园、产业联盟等方式，系统化推动预制菜产业的发展。

可以说，预制菜的发展符合餐饮产业链上下游的各方利益，但在受到B端追捧的同时，预制菜的C端之路却多少有些艰辛。

/ 03 /C端探索步履维艰

与B端相比，在预制菜在C端表现并不乐观。根据国海证券数据，2021年预制菜B端市场占据80%，而C端市场仅占比20%。

这背后是预制菜在C端探索遭遇了困局。就拿专注C端预制菜的大舌尖英雄为例，尽管其获得了迄今获得行业最大融资额，今年年初公司称在五个月落地3000家门店，但截至7月，开店数量只有300多家，而现有门店也时有关店传闻流出。

此前高调入场的趣店也开始退场，昨日，趣店在发布的2022年2季度财报报告中称，“在评估了当前的市场状况后，公司决定精简其预制菜业务。随着预制菜业务的精简，公司预计将产生员工遣散费、业务合作伙伴的终止费和库存冲销，这可能对其财务状况和经营业绩产生不利影响。”

从需求端来说，影响预制菜在C端领域成功的因素很多，比如消费者认知及偏好。在健康观念深入人心的情况下，预制菜高油、高盐、高添加剂，自然不会被消费者认可。行业仍需要较长时间进行消费者教育。

但除此之外，其在渠道、产品上的不足，同样制约C端市场的开拓。

在渠道上，预制菜具有强品类、无品牌的特点，使其流量把控能力被平台裹挟。即消费者本身有一定的渠道偏好，检索相关商品时脑海中自动弹出的往往不是“预制菜”，而是某款菜名。在平台亲自下场布局预制菜的背景下，非平台预制菜多少会有不利影响。

除此之外，行业存在履约难题，部分品类需要冷链运输，带来更高的履约成本，目前这些成本大多由消费者买单，一定程度上不利于行业发展。

在产品方面，C端与B端的产品逻辑并不相同。在B端市场，预制菜大多以半成品菜为主，餐厅厨师在此基础上仍需要再加工，以使加工后的预制菜品相、口味仍保持一定水准。而在C端市场，预制菜直面消费者，大多产品需要加热即食。这不仅加大了产品开发难度，也使预制菜容易在C端出现产品同质化问题。

很明显的现象是，预制菜菜品多以酸菜鱼、糖醋里脊、小龙虾这类菜品为主，鲜有其他产品能成为爆款。原因在于，上述品类同时满足了重口味符合大众化味蕾、加热还原度高、对新鲜度要求不高等特点。而想要再找到满足上述特点的品类更不容易，这也要求企业进行更多的产品创新。

虽然C端市场开拓难度大，但C端市场承载着投资人对预制菜企业最大的期待。一个重要原因便是，C端市场本身具备广阔的市场空间，且相比B端批发走量的发展路径，C端产品往往能够实现更好的利润率。

长期来看，在产业上下游合力推动预制菜发展的情况下，预制菜大概率仍然会保持较好增长。但在B端市场之外，预制菜企业能否真正打开C端市场，才是影响其产业价值的核心因素。