缺料与扩产 光伏硅料产能过剩了吗

　　【哔哥哔特导读】当前硅料产能缺口到底有多大?硅料未来市场需求有多少?硅料扩产是否真的会引发产能过剩?

　　进入下半年，作为整个光伏产业链的产能短板，硅料环节价格吸引了所有人的目光，发布时间持续了8年的硅料集采价格公布也被停止，以免行业过度解读。一方面是大手笔抢夺硅料产能，硅料订单合同金额不断刷新纪录，另一方面是硅料扩产不断加码，逐渐引发硅料产能过剩的担忧。本文将围绕十三五光伏新增装机目标规划完成情况、十四五新增装机规划、当前硅料产能情况以及未来5年硅料订单、硅料产能扩张情况等方面进行汇总分析，探讨硅料及整个光伏行业未来发展态势。

　　十三五光伏新增装机量目标实超额完成50%

　　十三五期间，国家能源局出台的《太阳能发展“十三五”规划》提出，到十三五末光伏累计新增装机目标105GW，其中各省市发布的“十三五”能源规划光伏新增装机目标合计为137.93GW，而从实际装机量的角度来看，大多数省份实际新增装机远超既定规划目标。截止 2020 年，十三五期间光伏累计新增装机为208.9GW，较能源局十三五规划而言已经超额完成 95.32%，相较各省市的新增装机目标也超额完成51.45%。

　　数据来源于各省份十三五规划，哔哥哔特资讯整理

　　十三五期间硅料产能情况

　　根据工信部公开的数据显示，截止十三五末期(2020年)，我国硅料产能为42万吨，实际硅料产量只有39.2万吨，另据光伏行业协会数据显示，当年硅片产量161.3GW，约占全球的97%。我们以硅片产量即可倒推国内乃至全球硅料实际需求量。根据行业公开数据显示，1GW硅片对应硅料需求约2700-3300吨，取中间值3000吨(下文涉及到装机量与硅料需求之间的换算均取此值)，2020年对应的实际硅料需求量约为48.39万吨，存在约10万吨硅料产能缺口。从这个角度去看也就能理解2021年以来国内的硅料产能的抢夺和扩产了。

　　十三五期间历年硅料产能、硅料产量及硅料进口量情况，哔哥哔特资讯整理

　　再提速 十四五光伏新增装机规划超500GW

　　十四五期间，国家发展改革委、国家能源局等9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》(以下简称《规划》)，锚定碳达峰、碳中和目标，提出2025年非化石能源消费比重达到20%左右的要求，业界预测对应十四五期间每年光伏新增装机有望从55-60GW上调至73-78GW，累计新增装机目标达365-390GW，相较于十三五规划目标同比增长约240%-270%。

　　而据我们统计全国各省已公布的十四五光伏装机规划显示，至十四五末新增装机目标 514GW，相较十三五规划而言同比增长 272.8%。考虑到部分省份还未公布具体计划，这一数据将会更高。

　　数据来源于各省份十四五规划，哔哥哔特资讯整理

　　从十三五期间的实际情况看，各省的规划目标数据相对而言更加接近于实际新增装机量数据。应当指出的是，“双碳目标”提出时间在十三五末期，也就是说十三五期间的目标完成情况未受到双碳目标的刺激，因此，我们认为，保守估计十四五期间各省可实现装机目标，即514GW;乐观估计则可参考十三五期间各省市规划完成情况，即十四五期间新增装机量可达规划目标的1.5倍，也就是770GW左右。

　　抢单与扩产 硅料产能缺口还有多大

　　根据工信部数据显示，2021年硅料产量50.5万吨，占全球硅料产量78.8%。但由于全球光伏新增装机量的增长迅速，中国硅片产量提升至232.9GW，对应硅料需求量69.87万吨，硅料缺口进一步扩大至19.37万吨，硅料进口量11.42万吨，硅料进口量一改十三五期间下降的趋势，出现回升迹象。

　　正因为硅料尚存较大缺口，导致硅料价格不断上行，为避免行业过度解读，9月8日，中国有色金属工业协会硅业分会宣布暂停发布硅料采集价格。安泰科硅料(多晶硅)价格采集发布从2014年开始每周三定时发布，在行业有一定影响力，由此也可看出当前硅料产能的稀缺。

　　硅料集采价格停止发布，图片来源：安泰科公告截图

　　随着硅料缺口进一步扩大，硅片企业不断加入抢夺硅料产能的大军，硅料订单金额不断刷新纪录，单个硅料订单目前已突破1000亿元。

　　2021年至今部分硅料订单汇总

　　根据我们统计的数据显示，自2021年至今，3-5年期硅料供应合同累计已超过380万吨，硅料订单合同金额累计超过6600亿元。

　　2021-2022年8月部分硅料扩产计划，哔哥哔特资讯整理

　　数据来源：工信部、中国光伏行业协会，哔哥哔特资讯整理

　　从十三五期间的历史数据看，全球光伏新增装机量/全球硅片产量比值的均值约84.52%，按85%计算。为保障完成十四五规划装机目标(514-770GW))，还需完成460-716GW装机量(2021新增装机54.88GW，按照54GW扣除)，对应硅料需求量约162-253万吨。

　　十三五期间中国/全球光伏新增装机量与占比情况，哔哥哔特资讯整理

　　未来硅料总需求量。十三五期间中国光伏新增装机量占全球新增装机量比例均值为42.82%，取40%比值、按照保守情况完成460GW计算，至2025年国外光伏新增装机量约690GW，对应硅料需求量为244万吨，加上国内硅料需求，未来4年硅料需求总量预计在406-497万吨。

　　未来硅料产量预估。工信部数据显示，2022年上半年全国硅料产量约36.5万吨，我们认为，按照当前硅料年产73万吨、取2021年中国硅料占全球硅料产量78.8%算，2022-2025年全球硅料理想产量约370万吨左右(不考虑硅料落后产能退出及硅料设备检修)，实际上硅料产量远达不到此数。

　　未来硅料缺口量。硅料参考硅片环节97.3%占比看，也就是说现有的硅料产能哪怕是理想状态下(硅料产量370万吨左右)，未来4年硅料缺口约76-167万吨(加上每年10万吨左右的硅料进口替代)。2021年以来硅料企业扩产累计已达550万吨，远远超出未来硅料实际需求量，全部投产将会引发硅料产能过剩。

　　2024年硅料产能或将过剩。成熟硅料企业产能建设周期通常为12-18个月、爬坡周期为3-6个月，而跨业新建硅料达产周期不低于20个月，因此，我们认为，2023年硅料产能紧张的情况将逐步缓解，预计最早至2023年11月、最晚至2024年10月左右，上述硅料扩产将全部进入市场，届时可能面临硅料过剩的情况。

　　三大变量影响光伏装机需求

　　当然，上述硅料产能过剩的推断，更多基于目前硅料产量和十四五期间规划装机量等静态数据进行推算，实际上，在国内双碳政策、欧洲能源危机影响下，未来几年光伏装机量是有很大可能实现大爆发，进而提升硅料需求量，避免出现硅料产能过剩。

　　一是国内分布式光伏推进有望加速提供新的市场需求。2022年5月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》对分布式光伏进行了最终定调，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实，在有条件的地区推进屋顶分布式光伏发电。5月30日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》进一步明确，到2025年公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%。

　　二是欧洲能源危机带来海外市场需求爆发。俄乌冲突已持续超过半年时间，对能源格局的影响也开始逐步显现。根据国家能源局公布的数据显示，2022年上半年，我国光伏组件出口量达到了78.6GW，同比增长74.3%。目前中国是光伏多晶硅最主要生产国家，2021年全球多晶硅产量提升至67.1万吨，其中中国产量占比也提升约75.3%，考虑到不少企业因国际政治因素影响，在海外也有不少产能，实际比例将会更高。短期看，随着冬季的来临，欧洲能源危机或将进一步带动光伏装机需求提升，长期看，则将改变原有能源格局，进一步提升绿色能源的占比。

　　三是技术进步带来的成本下降。受益于光伏技术进步、规模化经济效应、供应链竞争加剧以及电站开发商经验积累的影响，近十年间太阳能光伏发电加权平均成本下降了近九成 ，2021年经审定并网的家庭光伏发电项目估算装机成本是0.9/度，正逐渐接近0.25-0.3元/度的火电成本，未来以技术为驱动的光伏发电成本下行仍是最终决定光伏装机量的核心因素。

　　对磁元件有何影响

　　以完成十四五规划装机目标计算(460-716GW装机量)，预计未来几年光伏行业对应的磁性材料市场需求量约13.8-21.5万吨，市场规模约44-69亿元，磁性元件市场空间约115-179亿元。

　　当前双碳目标已在全球主要国家达成共识，未来清洁能源在整个社会的能源消耗结构中比例不断提升是一个确定的大趋势。但国际环境日趋复杂，产能投放、国产化和技术水平的提升均存在不确定性，而磁性元件更多受终端装机量影响，我们认为磁性元件企业可以参考十四五规划装机目标量推算终端市场规模，避免盲目扩产。

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